通信运营行业:中移动终获FDD牌照,带动中国乃至全球低频重耕投资结构性增长
事件:工业和信息化部依照法定程序,严格审核,于2018年4月3日向中国移动颁发了基础电信业务经营许可证,批准中国移动经营LTE/第四代数字蜂窝移动通信业务(LTE FDD)。这是中国联通...
事件:工业和信息化部依照法定程序,严格审核,于2018年4月3日向中国移动颁发了基础电信业务经营许可证,批准中国移动经营LTE/第四代数字蜂窝移动通信业务(LTE FDD)。这是中国联通、中国电信于2015年2月获得FDD 牌照以来,中移动首次获得FDD 牌照。 中移动获得FDD 牌照时间上超预期,通信产业影响积极:中移动部署FDD 网络意愿很强,并且已经具备部署条件,只是牌照发放时间是不确定变量。市场之前对中移动获得FDD牌照时间预估在接近2018年末,本次牌照发放提前市场预期约半年时间,对我国通信产业发展有较大的积极影响。 移动LTE 设备大订单可期:移动具备庞大的现金储备和高效的网络建设执行力,同时具备较强意愿部署FDD 网络,因此我们判断FDD网络设备招标集采将在较快时间内开展,并且采购规模可观。我们区别于一般市场观点的看法:尽管中移动已经公布2018年投资计划,较大概率不会直接提升投资规模,但对上游厂商依然是直接利好。1、中国移动大规模推动FDD 建设,直接扩大了网络规模,提升了网络带宽需求,即使当年投资不增加,中长期来看投资总规模肯定是有较大幅度提升。2、设备商FDD 设备是高度成熟产品,设备商前期研发费用已经分摊较多,目前销售毛利率较高,能够忍受一定的压价。3、存量站点license 软件升级是高毛利率项目,且规模较大,有望给设备商带来较大的业绩提振。 数据流量增长加速,中长期推动传输网络扩容:获得FDD 牌照的中国移动,终于具有可以与联通和电信相匹敌乃至在站点数量、带宽方面能有所超越的网络,网络服务能力进一步强化,将有助于推动网络流量加速增长,接近全国平均水平。移动4G 网络流量在中期有望大幅增长,将对现有传输网络形成较大的带宽压力,有望在5G 部署前迫使移动加速进行传输网络扩容升级。 我国有望引发低频重耕示范效应,有望带动全球低频重耕投资结构性增长:我国大规模推进低频重耕,将在宝贵的频率资源利用率提升效果,重耕网络产品成熟度,以及重耕网络经济价值等多个维度对世界进行窗口展示,有望在全球范围内引发示范效应。我国华为、中兴等通信设备商有望凭借在国内重耕项目中的经验和成熟的产品线,获得较多的海外重耕网络订单。 投资建议:中移动获得FDD 牌照后,我们预计移动将较快开展LTE-FDD 网络招标采购工作,对通信产业是有力的促进举措,我们预计以下几方面公司将获益。1.无线主设备厂商:推荐中兴通讯。2.传输设备厂商:我们推荐烽火通信、中兴通讯。3.天线及配套厂商:我们建议关注京信通信、通宇通讯、盛路通信。 风险提示:移动启动FDD 网络建设进度不及预期风险;移动严控投资规模强行大幅压价风险;运营商受提速降费影响持续降低投资意愿风险。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1下周股市怎么走?有哪些方面值得期待呢?
- 2股票基金开户账户从哪里开?基金如何开户
- 3东风什么时候止跌?我上周末连发两帖,分析东风本周走势,一堆人冷嘲热讽,这些人现在(东风汽车600006)
- 4说是用2年时间把基础夯实,后3年就可以腾飞了,结果第3年还在坑里(民生银行600016)
- 5公司22年研发费用6.4亿,占比营收30%已经非常高了,都研究了什么需要这么大研(安恒信息688023)
- 6中公呢:说它是垃圾股,因为长时间阴跌;说它是一个好股票,因为它每一次都会让你赚钱(亚夏汽车002607)
- 7发现没有,很多票现在这么玩,第一季度盈利,第二季度盈利,第三季度盈利,第(亚夏汽车002607)
- 8我来说说世纪华通为什么开板?(世纪华通002602)
- 9我个人不喜欢炒小盘和概念类业绩差的股票,但是这些票真要玩就要跑的快,要灵活,要把(世纪华通002602)
- 10重大好消息!明天涨停(世纪华通002602)
- 11抖音平台九一开分成,对小游戏头部玩家三七算是大利好,也减小对微信一个平台的依赖,(三七互娱002555)
- 12股票这个东西是刚开始非常难什么都要学,历史,政治,大宗商品,交易心理学,(三元生物301206)
- 13财务美化是个好东西三元生物的年报毛利率只有3!也就是说扣除人工房租生产成本后三元(三元生物301206)
- 14早盘波大侠建仓了中信海直今天低空经济板块不错,选择了龙头中信早在前几日就一直在关(中信海直000099)
- 15自己看下下午的分时就知道了 2:26和 2:33. 分的时候,每次有人想(设计总院603357)
- 16商用密码+华为概念+信创+国产软件格尔软件触及涨停。近一年涨停4次。异动原因揭秘(格尔软件603232)
- 17主力还比我们小散急日月从2月6号转势开始成交量稳步放大'从原来的每天1亿多到今天(日月股份603218)
- 18这是只潜力大牛股,目前已经改变了前期长期下跌趋势,从前段时间突破重要技术线来看,(日月股份603218)
- 19新产品磷酸锰铁锂碳拉米电池!供不应求!固态电池!产值百亿元(日播时尚603196)
- 20早盘介入,网达软件该股趋势不错,只要大盘不调整,下午就有望封板。[胜利]恭喜同车(网达软件603189)
- 21昨天T飞了网达软件的低仓今天13块再补回来还做14到14.4的突破预期[加油]长(网达软件603189)
- 22这是什么破玩意,涨不动,跌起来贼6@驹哥哥 @老乡别走马上拉升 @菜鸟霸王(新泉股份603179)
- 23如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 24早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 25后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 26这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 273月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 28老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 29股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 30咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧