内容摘要:上周中美贸易战再添事端,持续发酵。受此影响,全球股市上周小幅收跌,其中MSCI 全球指数下跌0.7%。具体来看,MSCI 发达市场和新兴市场指数分别下跌0.7%和0.8%。我们跟踪的19 个主要市场指数有12 个指数下跌,MSCI 全球一级行业指数也是下跌。美三大指数再度跳水,领跌全球主要股指,标普行业指数全部下跌。港股两大指数持续走弱,当前已回落至2 月中上旬水平,消费品制造行业领涨。上周恒生AH 股溢价率收窄。综合来看,近期全球权益市场围绕贸易战大幅波动,我们认为短期来看,由于事件冲击导致的投资者避险情绪上升会使得市场调整存在一定过度反应。但中长期来看,虽然当前中美贸易战仍悬而未决,无论是国内还是国外专家、无论是学术界还是资本市场都一致认同,贸易摩擦对经济总量和上市公司业绩的影响非常有限。因此我们预计市场后续会有一个修复的过程,投资者无需过度悲观。

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