露天煤业:煤炭毛利率创十年新高,拟收购优质电解铝资产
公司披露2017年度报告:实现营业收入75.9亿元(+37.96%),归属于上市公司股东净利润17.55亿元(+112.95%),扣非后为16.9亿元(+100.7%),EPS为1.07...
公司披露2017年度报告:实现营业收入75.9亿元(+37.96%),归属于上市公司股东净利润17.55亿元(+112.95%),扣非后为16.9亿元(+100.7%),EPS为1.07元/股(+114%),加权平均ROE为17.43%(+8.43pct)。 业绩季节性特征明显,煤炭业务贡献利润约87%。公司Q1、Q2、Q3、Q4季度分别实现盈利7.0亿元、3.5亿元、1.5亿元和5.5亿元,季节性特征明显,这与公司二、三季度加大土方剥离有关。从利润结构来看,煤炭利润15.3亿元(+139%),发电业务利润2.3亿元(+25%),煤炭贡献占比87%,仍是最主要的利润来源。 煤炭产量与发电量均有增加。报告期内,公司原煤产销量均为4594万吨,同比增加约7%,恢复至2016年以前的正常水平,公司2018年计划原煤产量4600万吨,与2017年基本持平。公司发电量51.1亿度(+5.1%),售电量46.3亿度(+5.4%),发电小时数的增加推动了电力业务的效益提升。 煤炭业务毛利率大幅提升,电力业务毛利率略有下滑。报告期内,公司煤炭销售均价133.5元/吨(+33.2%),吨煤生产成本为76元/吨(约增加10元/吨,或16%),主要是由于公司加大了露天矿剥离量以及柴油涨价导致了外委剥离费用的增加(费用提升10元/吨至17元/吨),煤炭业务毛利率达到43.4%,同比增加8.5pct,创十年来新高。公司度电售价0.26元(+3%),度电成本0.17元(+4%),成本上升主要是因为煤炭价格上涨导致燃料成本上升所致,电力业务毛利率37.3%,同比微降0.7pct。 拟收购优质电解铝资产,实现产业链延伸。根据公司最新公告,公司拟发行股份及支付现金共计26.8亿元收购霍煤鸿骏51%股权,霍煤鸿骏拥有电解铝在产产能78万吨以及210万千瓦装机容量的自备电厂,坑口发电成本优势明显。此次交易完成后,公司产业链将得到进一步延伸,煤-电-铝一体化优势有望凸显。 盈利预测与估值:我们预计公司2018/19/20年实现归属于母公司股东净利润分别为18.7/18.5/18.2亿元,折合EPS分别是1.15/1.13/1.11元/股,当前9.36元股价对应PE分别为8.2/8.3/8.4倍,公司业绩稳健且区位优势明显,维持“买入”评级。 风险提示:宏观经济低迷;行政性去产能的不确定性;
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1好吓人,不知道明天我们能不能坚持住,也幸亏马哥留了一手,没有冲动,把仓位控制了下(兆龙互连300913)
- 2欧菲光今天走了,看到10.75实际10块就走了,走的不理想,换掌趣科技更(掌趣科技300315)
- 3掌趣科技与悠米共同开发的“AI游戏创作平台”Demo展示在此对外发布!6月,掌趣(掌趣科技300315)
- 4掌趣科技再次挑战6.8元指日可待分析(3.19)(掌趣科技300315)
- 5发你深省,看懂掌声(掌趣科技300315)
- 6报告跟预期中差不多(掌趣科技300315)
- 7天山生物,持股第195天很多事,都是注定。23年开仓天山生物当天,盘后刑事二审判(天山生物300313)
- 8如果是真的,就当交学费吧,学活低头当孙子,广东深圳一套房就千八百万的,实(天山生物300313)
- 9应该去看看我去年11月9号之后几天的发言,再重复一遍当时的话也没啥意思,11月9(任子行300311)
- 10金科被ST了,中南建设也被ST了,华夏幸福股价也是马上跌倒了,好多人觉得荣盛发展(荣盛发展002146)
- 11股市没有固定的主力,主力是一个复杂的结合体,不是一个机构或者说一拨人,是控股股东(方正证券601901)
- 12不同意,我认为,不拉方正下去,就是为了让某大票出货,方正是最近唯一有热点(方正证券601901)
- 13看样子下周一要有个深V了。按一般规律,中信等被点名的会有大低开,上次中信被查低开(方正证券601901)
- 14主力高度控盘,想拉涨停就拉涨停,想打压股价就打压股价,不得不说这个股非常的磨人,(方正证券601901)
- 15方正证券启动(方正证券601901)
- 16估计你重仓了,于是使劲忽悠小白接盘,周一最好高开,你就可以跑出来了。如果(方正证券601901)
- 17终于擒到一只龙(方正证券601901)
- 18就周五观察方正走势,很多小散被洗掉,流出最多的是外资,涨停板挂的20w手基本全是(方正证券601901)
- 19本人因经营需要,拟于本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内,即2024年4月2(方正证券601901)
- 20减持公告:因本人近来资金需求,决定启动减持计划。拟定于2024年4月29日上午至(方正证券601901)
- 21选优:中金黄金↑,紫金矿业↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 22比特币多少一枚,黄金就可多少钱一克。两者都是不可复制的有限资源,区别是一(紫金矿业601899)
- 23即将暴力拉升高股息金股:紫金矿业十中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 24净利润总额冠军紫金矿业,第二名亚军为中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][(紫金矿业601899)
- 25中字头迎来业绩浪:中金黄金十中粮糖业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 26中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 27中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 28中国中免我在79等你(中国国旅601888)
- 29顺祝仁兄生日快乐!我也是重仓中免,苦不堪言!唯一体会的就是下跌趋势的票,(中国国旅601888)
- 30疫情期间从八元多一家伙涨到四百元多,从此,随着业绩的不稳定和下滑及市场的下跌,股(中国国旅601888)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧