年初以来,以银行、地产等为典型的“以大为美”风格继续演绎,上证综指不创业板指的比值由2016年初的1.3上行至2018年2月6日最高点2.1。但1月底2月初起,随着政策引导、利率冲高回落、风险偏好修复等多重因素共振,以军巟、工业互联网、半导体等为标志的成才板块触底反弹。    经济化解风险:三大攻坚戓之首    经济去杠杆:国企、地方政府首当其冲,这些大块头资产负债率的下降,有利于银行资产质量的进一步--推荐银行。    金融去杠杆:非标转标、去通道业务,打击中小开发商的非正规融资渠道,进一步加快龙头地产公司集中度的提升--推荐地产龙头。    资本市场化解风险:信托配资、股权质押等    信托清理配资、银行股权质押解押,需要时间和政策的配合。支持独角兽回归A股,需要一个健康的资本市场环境。    二者结合,我们看到了监管对于股权质押不能强平、注册制延期、支持并购重组、支持新经济等一系列政策暖风--推荐科技龙头。

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