市场表现:沪指震荡收涨,银行板块继续走高    4月11日,沪指震荡收涨,报收3208.08点,上涨0.56%,深成指上涨0.40%,上证50、中小板指分别上涨0.16%、0.41%,创业板指下跌0.05%。从行业角度看,银行、房地产、有色金属板块涨幅居前,涨幅分别为1.09%、1.03%和1.03%,非银、钢铁、社服板块跌幅居前,跌幅分别为0.67%、0.54%和0.44%。今日中概股回归、高送转、黄金珠宝概念偏强。    短期展望:业绩改善趋势明显,优质成长仍是中期主线    最近两日大盘出现企稳反弹,尤其是以上证50和中证100为代表的蓝筹偏强;这主要源于旺季因素推迟以及蓝筹估值已经回落到较低水平,外资等机构资金持续流入,这从沪深股通连续8个交易日流入累计超170亿等可以看出。但我们认为,二季度仍是中期布局优质成长的机会,主要是:一是市场较为担心的业绩问题,根据我们对一季度业绩预告的梳理,创业板一季度净利润同比(可比口径)增速28.61%,环比19.75%,剔除乐视网、温氏股份后,创业板的净利润增速高达33.52%,较2017年四季度业绩增速大幅回升,由此可见业绩改善趋势明显;二是流动性问题,近期国债期货持续震荡偏强,shibor利率震荡下行,央行净回笼力度非常有限,4月份以来削峰的力度较小,短期金融市场间的流动性预期较为宽松,即使考虑到二季度流动性面临边际趋紧,对成长的影响也不如业绩确认的提振,流动性仅仅是风格的加速器。具体到行业配置上,我们仍为创业板50等创蓝筹是较好的选择,此外游戏、影视、5G等行业中的龙头个股以及生物科技、人工智能、云计算及高端装备等政策支持方向的优质成长个股值得重点关注。    行业热点    化工:油价创4年来新高助推石化板块大幅上涨 伊拉克将成立国家石油公司,以及禁止库尔德地区原油出口,并且沙特希望提高油价到80美元、联合国调查叙利亚使用化学武器等因素共同推动布伦特原油价格大幅上涨超过71美元/桶,达到4年来高位。受油价上涨及贸易战风险减弱的影响今日石化板块涨幅第一,其中上游勘探开发类的公司涨幅最大。若今日晚间EIA原油库存数据延续上周大幅下降的趋势,油价得到库存下降的支持有望继续上行。我们推荐贝肯能源和中国石化,公司业绩处于较高景气区间,并且受益油价上涨带来的营业规模扩张。    风险提示    政策出现超预期变动;经济复苏不及预期;外部出现黑天鹅事件。

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