事件:    工信部8月23日印发《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见(征求意见稿)》,内容包括总体思路、目标、重点任务、重点领域、保障措施等内容。    投资要点:    提升环保装备制造业,就是让环保行业的主导从政策转向技术,为了配合十三五环保考核开始由总量控制向质量要求做的转变。《意见》提出,“十二五”环保装备制造业通过模式创新、拓宽领域、技术升级、去进口化,加快出口,覆盖近百个国家和地区, 2016年实现产值6200亿元,比2011年翻一番。与节能环保产业产值增速基本同步, 2015年节能环保产业产值约4.5万亿元,相比2010年的2万亿实现翻番。尽管环保装备制造在节能环保产业产值中占比较低,不足20%,但关键技术的突破和升级仍为产业发展的重要支撑,因此面对存在产品低端同质化竞争严重,先进技术装备应用推广困难等问题,仍需要进行大力改革。    为提高环境质量,实施最严环保标准,十三五环保装备制造空间将被打开,且份额龙头企业集中。《意见》提出,到2020年,要求环保装备制造行业创新能力明显提升,关键核心技术取得新突破,创新驱动的行业发展体系基本建成。先进环保技术装备的有效供给能力显著提高,市场占有率大幅提升。环保装备制造业产值达到10000亿元,相比2016年产值实现符合增速12.69%。而主要节能环保产品和设备销售量比2015年翻一番。该目标较年初节能环保十三五产业规划相比,在环保设备企业培育需要采用大而全+小而精同步发展。原先要求在重点领域培育100家以上骨干企业,本次要求培育十家百亿规模龙头企业,创建百家具有示范引领作用的规范企业,打造千家“专精特新”中小企业,形成若干个带动效应强、特色鲜明的产业集群。由于环保设备企业与一般市政公用企业特点及定位有所区别,除需要具备强大资本能力和总包能力的工程运营企业外,具备先进技术能力的设备制造能力的环保技术企业也是产业升级的重要驱动力,仍为十三五的培养重点。    大而全与小而精共同发展。《意见》提出鼓励环保装备龙头企业向系统设计、设备制造、工程施工、调试维护、运营管理一体化的综合服务商发展,中小企业向产品专一化、研发精深化、服务特色化、业态新型化的“专精特新”方向发展,形成一批由龙头企业引领、中小型企业配套、产业链协同发展的聚集区。在产业发展保障措施方面,除完善行业规范外,国家将给予一定资金支持。未来将发挥节能节水环保专用设备所得税优惠政策和首台(套)重大技术装备保险补偿机制,支持先进环保技术装备产业化示范和推广应用。积极推动绿色信贷、绿色债券、融资租赁、知识产权质押贷款、信用保险保单质押贷款等等金融产品加大对环保装备制造业支持力度。鼓励社会资本按市场化原则设立产业基金,投资环保装备制造业。    投资建议:从《意见》培育大而全企业+小而精企业目标开看,我们认为拥有核心技术的设备生产龙头以及具备设备+工程的环保企业将优先受益:    1、大气:清新环境(30%)、龙净环保(53%)、菲达环保(90%);    2、水:中金环境(70%)、万邦达(35%)、碧水源(18%)、兴源环境(18%);    3、固废:龙马环卫(76%)、中国天楹(25%)、杭锅股份(56%);    4、监测:先河环保(93%)、聚光科技(82%)、雪迪龙(100%)、汉威科技(88%)、盈峰环境(14%)。    备注(括号内为2016年环保设备制造所占公司收入比重)。

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