本周行业观点:本周黑色系整体反弹,螺纹、冷轧卷、唐山方坯、铁矿石指数分别收涨3.65%、1.38%、1.80%、1.18%,热卷小幅收跌0.26%。截至本周日,钢材社会总库存1680万吨、环比大降117万吨,其中螺纹、热卷库存分别环比下降61.7万吨、14.4万吨,下游需求转好加速行业去库存,周内贸易战预期稍有消退也助钢材价格回升。河北邯郸武安发布《武安市大气污染综合治理整改方案》,区内10家钢企将在二季度限产50%;预计在河北省高压环保压力下,非采暖季钢铁供给恢复程度预计低于预期,行业供需基本面预计较为乐观,价格底部支撑显现并有望反弹回升。有色方面,铝内外盘分别收涨2.44%、1.74%,其他基本金属、贵金属均小幅震荡。    周内铝价大幅反弹可能是受现、期货库存均有回落的影响,但需注意的是现货库存仍处于历史较高水平,相比3月高点仅降低不到10万吨,库存去化不畅或将继续压制铝价反弹。美国时间周四晚,特朗普声称将继续对进口自中国的1000亿美元商品征税,不管未来是否有实际行动,贸易战对需求侧的负面影响短期难以解除,基本金属价格预计会保持震荡,避险需求提升、贵金属价格有望继续走强。    本周数据跟踪:唐山Q235方坯价格收在3390.00元/吨,环比上涨1.80%,Myspic钢价指数收在144.55,周环比上涨2.06%;期货价格方面,本周螺纹钢、热轧期货主力合约价格收在3318.00元/吨、3713.00元/吨,较上周分别变动3.30%、3.74%。普氏62%铁矿石价格指数收在63.80元/吨,环比上周上涨1.19%。主要城市钢材社会库存1680.16万吨,环比上周下降6.51%;进口铁矿石港口库存16281.80万吨,环比上涨0.91%。有色方面,铜铝铅锌镍锡LME3个月期货较上周变动0.21%、2.44%、-0.58%、-0.89%、-0.93%、-0.87%。    黄金和白银的伦敦现货价格分别为1331.20美元/盎司、16.275美元/盎司,较上周分别变动0.56%、-0.03%。    行业重要事件:河北邯郸武安市10家钢企限产50%;CSPT敲定二季度铜精矿TC地板价78美元/吨。    发债企业及上市公司跟踪:昆钢控股与与招商局集团签署战略合作协议;赣锋锂业发布2017年度报告。    发债主体评级跟踪:本周钢铁有色行业无发债主体评级调整权益市场跟踪:本周上证综指收于3131.11,跌幅-1.19%;SW钢铁指数收于2818.02,跌幅-3.45%,跑输大盘2.26个百分点;SW有色指数收于3825.81,跌幅-2.00%,跑输大盘0.81个百分点;三级子行业中,黄金以4.49%涨幅居前。

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