总体观点:重要主旨演讲在精神上继续强调此前两会时制定的深化扩大改革开放的精神,高质量发展依赖更加开放的环境。举措中主要谈到扩大开放重要举措,长期利好金融业、制造业尤其是汽车行业细分领域中国企业竞争力。    1、重要讲话中的增量内容最主要有:强化知识产权保护以及主动扩大进口促进经常项目收支平衡。在2017年净出口增速对经济增速贡献达9.1%,对经济增速拉动达0.6%的背景下主动扩大进口,且通过组建国家市场监督管理总局,强化知识产权保护(明显不利于国内低质量知识产权侵害型企业)彰显了我国不执着于经济的高速增长而是追求高质量发展的决心,也显示了我国对于中国企业竞争力的信心。    2、创造更有吸引力的投资环境、鼓励竞争反对垄断、修订外商投资负面清单:显然有利于国际上具有高精尖技术及先进管理的企业对中国保持开放的信心,加大在华投资,且长期有利于中国企业在竞争中实现追赶及超越。在中国工业能力及体量处于世界前列(工业增加值占全球20%)的背景下,长期来看扩大开放无疑有利于我国具有竞争力的龙头企业最终实现进口替代,长期有利于具有进口替代能力的公司。    3、金融行业放宽市场准入态度更显坚决:太平洋证券宏观组在解读刘鹤经济思想脉络时重点提到,其经济思想中主要有对工业企业上游领域鼓励国有企业优势合并达成垄断,但对下游制造业及服务业进行开放鼓励竞争以达到社会福利最大化的效果,当下来看,金融行业的开放可能将成为服务业开放的切入口,从短期来看中国金融业产品端及运营仍然较为落后,对估值形成冲击,但长期来看这将加速行业集中度的提升,对龙头企业构成利好。    另外,深度报告将于近期推出,敬请投资者期待。    风险提示:政策落地情况不及预期

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。