行业走势回顾:上周计算机行业(中信)指数上涨1.59%,沪深300 指数上涨0.42%,创业板指数下跌0.67%。IPO 新政下独角兽上市将带来科技板块估值体系的多元化而非低PE 一刀切,新价值锚的重塑尤其是研发投入的重估将推动计算机行业细分龙头估值修复和提升,网信办和证监会联合发文推动资本市场服务网络强国战略有望推升市场对计算机行业的风险偏好,而此前机构在计算机行业持仓较低,随着机构配置转向新经济,计算机细分龙头行情有望逐次轮涨展开。从产业看,云计算产业进入放量落地发展期,有望成为未来两年计算机行业的主线,当前时点我们仍然重点推网络安全自主可控、数字中国尤其是电子政务,以及军工信息的细分龙头:卫士通、启明星辰、太极股份、飞利信、美亚柏科、中国长城、星网宇达、中国海防,同时继续推荐业绩有望持续超预期的用友网络、赢时胜、汉得信息、卫宁健康等。    网信办和证监会联合发文,推动资本市场服务网络强国战略:4.13日中央网信办官网刊发了网信办和中国证监会联合印发的《关于推动资本市场服务网络强国建设的指导意见》,意见主要包括三方面的内容:1、推动网信事业和资本市场协同发展,加快扶持培育一批自主创新能力强、发展潜力大的网信企业在主板、中小板和创业板实现首次公开发行和再融资,鼓励并购重组、完善产业链条,营造有利于各类投资主体参与的市场环境,发挥资本市场支持保障作用;2、保障国家网络安全和金融安全,加强监管完善网络安全风险防控体系,建立健全网络与信息安全保障措施,积极参与国家关键信息基础设施安全保护,保障个人信息和重要数据安全;3、促进网信和证券监管工作联动,建立健全网信部门和证券监管部门的工作协调机制,就网信企业首发上市、并购重组等加强协调配合,推动资本市场改革政策在网信领域先行先试,推动资本市场服务网络强国战略。本次网信办和证监会联合发文,明确了证监会在后续资本市场的各项政策与监管中,将会把网信企业置于优先地位,市场对科技公司因为研发投入而影响短期利润和PE 的情况将会更加容忍,市场风险偏好有望进一步提升,我们建议关注研发投入占比较高的龙头:启明星辰、用友网络、恒生电子。由于网信企业上市公司不再稀缺,我们认为计算机行业内部的两极分化行情将会加剧,成长真龙头有望受到更多关注。同时,网络安全重要性再次得到确认,我们认为网络安全行业有望迎来加速增长拐点,重点推荐卫士通、启明星辰、美亚柏科、绿盟科技;另外,关注各子行业信息化龙头,如医疗信息化卫宁健康,智能制造用友网络、汉得信息,金融IT 恒生电子、赢时胜等。    风险提示:网络安全进展低于预期;贸易战风险。

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