1、政策面:(1)短期调控力度不放松,2018年将成为房地产长效机制取得突破的关键一年。“房住不炒”不仅仅是房地产调控政策的主基调,2018年房地产调控政策会维持中性趋紧态势。(2)继续完善推进长效机制,表明房地产长效机制已经由理论层面进入到了实践层面。长效机制已经在路上,住房登记信息、土地登记信息全国联网、建立完善的市场化住房租赁制度,建立分类调控的土地供应制度,以及在立法中的房地产税制度,预计2018年将会发布更多的制度性政策。(3)大力推进租购并举:未来大的趋势就是以租赁的方式来供应住房,租赁应该是住房供应最主要的方式。    2、投资建议:对于一二线城市而言,随着重点城市高地价项目的逐步入市,供给端政策存在局部改善的可能性,供给的增加或带动成交量的边际增长,对于三四线城市,前期需求端的集中释放,房价的加速上涨,利率的上涨等因素,需求端或呈现逐步增长放缓的趋势。近期主流地产公司年报持续披露中,业绩增长持续超市场预期,政策也进入一段平稳期,我们看好二季度地产板块的行情,认为加大配置板块的机会已经到来。建议把握三条主线:1)低估值的一二线龙头地产股:招商蛇口、万科A、保利地产、华夏幸福、荣盛发展;2)高成长的优质地产股:新城控股、阳光城、蓝光发展;3)资源优势强劲的地产股:华侨城A。    3、风险提示:房价大幅下跌风险,棚改不及预期风险等。

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