地缘政治风险加剧叠加上周五进出口数据、信贷数据不及预期致使市场对宏观经济前景趋于悲观,钢铁板块有所回调。行业方面,钢铁供需局面持续好转。近期钢材钢厂库存、社会库存延续较快下降趋势,显示需求恢复力度强劲,市场担忧的需求趋势性下滑尚未看到。供应端,取暖季结束后,高炉产量开始逐步恢复,但4月份武安、徐州等地开始延长限产时间(限产时点可能推迟至6月底),高炉供应增量收缩。    短期来看,需求依然韧性十足,钢材供需紧平衡,钢厂利润可持续性将好于市场预期。板块个股角度,优选区域性需求好、以及高成本电炉占比量大的区域。其中在电炉产量占比相对较高的区域中,属于电炉高成本区域的包括:黑龙江、河南、广东、江苏、江西等。综合区域供需和个股估值,钢铁板块个股推荐华菱钢铁(000932)、三钢闽光(002110)、方大特钢(600507)和南钢股份(600282)。雄安新区2018年进入实质建设阶段,主题性个股推荐新兴铸管(000778)。

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