据证券时报报道1,商业银行存款利率上限的行业自律约定将放开。我们认为,放开存款上限相当于加息。    2016年4季度以来,存款利率走势与市场利率走势存在脱节。市场利率自2016年4季度至今已有明显的涨幅,其短端(1年期)迄今上升105BP,长端(10年期)迄今上升95BP,幅度均在100BP左右。而法定利率存款,无论是短端的3个月还是长短的1年期都没有调整。换而言之,过去1年,两者之间的利差拉开了100BP。    而要弥合这个差距,需要两者相向而行。我们预计随着年内流动性预期转暖,货币市场利率仍然有进一步下行的可能,幅度预计在20-30BP。相应地,未来1-2年,存款利率还需要上行70-80BP左右。这其实相当于2年内存款单边加3次息。

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