股比限制放开超预期,核心为强化电动车竞争力,维持行业增持评级。汽车行业代表着中国制造业的综合实力,今年放开新能源汽车外资股比限制,意味着高层对国内在新能源汽车产业具备良好基础,产业转移背景下具备全球竞争力,此外,外资控股的介入有利于提升工程师红利之势,国产新能源乘用车中高端化转身顺畅,消费驱动力全面市场化,车企股本比放开,将有利于外企进入国内设厂产销新能源乘用车,拉动国内中游环节全面参与全球化新阶段,做活做大电动车市场蛋糕,加速20年的市场化爆发,维持行业增持评级。重点推荐产能出清格局最优的电解环节,新宙邦、天赐材料;正极材料环节引领高镍811放量的巨头;推荐杉杉股份、当升科技;隔膜环节受益于CATL出海的核心公司创新股份。    内资车企中高端转型顺畅,实力提升已可“同台竞技”。内资新能源车企主动研发经验提升惊人,主力车型从前年的150km续航,全面提升至年内的300KM以上,可见降补背景下的三电技术提升及成本降势。比亚迪、吉利、北汽已体现强劲性价比,全球销量也榜雄踞前列,具备与外资车企同台竞争的实力。    中游将新增优质客户、有望占据全球供给之巅。锂电独角兽CATL进入大众全球供应链,国内中游的产能输出之路彻底打开,外资车企的介入及锂电的出口替代将成就本土强大竞争力的公司。当前应聚焦具备全球化冲击的产业龙头。

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