1月9日,我们发布《A股创新药投资手册2018:自主创新大周期,顺应产业趋势》专题报告,率先旗帜鲜明的看好国内创新药产业。我们认为创新药将成为未来十年国内医药投资最重要、弹性最大的主线。    年初至今,创新药相关标的屡创新高,市场对创新的关注和认知不断提升。2季度,我们再次率先作出以下几点前瞻,作为投资决策的参考。如果说1季度创新药板块的普涨还带有一定的主题性质,那么在2季度,我们将看到产业的初步兑现。    国产新药将在2季度开始陆续获批。截至当前,艾博卫泰、安罗替尼(中国生物制药)、呋喹替尼、丹诺瑞韦、苯烯莫德(冠昊生物)、硫培非格司亭(恒瑞医药)、吡咯替尼(恒瑞医药)、奈诺沙星(浙江医药)等品种的临床、毒理、药学审评已经完成,绝大多数品种已经进入生产现场检查阶段。预计在2季度有望开始陆续获批,正式开启国产创新药获批爆发年。    ASCO2018上,中国创新药企有望首次“组团”发布关键性临床数据。预计到今年6月份,多家公司的创新药管线将普遍取得阶段性进展,都有极高的概率在大会上发布关键性临床数据。我们判断:部分创新药企的可能发表关键性临床数据有望达到国际水平,有望显著驱动股价表现。推荐恒瑞医药和贝达药业。    国产新药IND数量持续爆发。截至2018年1季度,累计已有82个国产IND申报。预计全年国产新药IND数量大概率超过250个,甚至2018年上半年IND数量有望超过2017年全年。国产创新药井喷式爆发的态势已经非常明确。我们认为,产业对创新药的热情将会和二级市场形成持续共振,建议关注CMO和CRO等创新配套受益标的。    医保谈判品种开始兑现以价换量。随着各省医保陆续执行,我们认为,2季度开始,我们有望看到部分创新药销售额开始实现放量。重点关注:埃克替尼、新活素、康柏西普等品种的销售数据。    风险提示:    1.新药临床进度不达预期;    2.新药销售不达预期。

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