川财周观点:    本周EIA原油库存下降127万桶,仍然保持下降趋势,下降幅度略小于预测幅度。预计9月份之前美国原油库存仍将以下降趋势为主。本周石化板块受益于周期行业的爆发、下游炼化板块的高景气度及雄安新区概念的回暖,石油石化板块上涨幅度超过大盘。预计下周石化板块仍将以受益于周期爆发、产品价格上涨的炼化企业的上涨为主。    环保政策将减少炼油产能和排污量。环保部召开常务会议,审议并原则通过了《“十三五”挥发性有机物污染防治工作方案》。方案针对石化和化工行业确立了明确的减排目标。250家总炼油能力7.1亿吨的石油炼制企业严格按照排污许可证管理要求完成VOCs治理工作。预计石化和化工企业未来的环保政策将更加细化和明确、环保成本将提高。国内炼油企业库存压力大、销售竞争大、生产成本低于发改委指导价的现状,一部分将通过环保政策而改变,最终减少炼油产能和排污量。    东亚LNG价格或将进一步下降。日本将削减未来2年LNG进口量日本能源经济研究所表示,随着日本多个核反应堆的重新上线,LNG进口量在2017-2018年将显著下滑。预计2017、2018年分别下滑3.1%、2.3%。日本LNG需求量的大幅下降,或将导致供给东亚的LNG大幅增加,进一步降低东亚LNG的销售价格,提高国内LNG贸易企业的竞争力,有利于提高国内沿海城市LNG的使用量。    市场表现:    本周石油化工板块上涨,涨幅为1.16%。上证综指上涨0.27%,中小板指数下跌-1.17%。    本周石油化工板块上涨的股票较多,涨幅前五的股票分别为:百川能源上涨12.35%、齐翔腾达上涨10.41%、石大胜华上涨6.97%、泰山石油上涨6.03%、恒泰艾普上涨5.90%。    ICE布油期货价格大幅上涨-0.11%,NYMEX轻质原油期货价格大幅上涨-0.38%,亨利中心天然气期货价格上涨0.002%。    风险提示:OPEC限产协议执行率过低;美国页岩油气增产远超预

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