天赐材料:业绩探底,后劲磅礴,新增项目助力腾飞
2017年报发布。公司发布2017年报,公司2017年实现营业收入20.57亿元,同比增长11.98%,归母净利润3.05亿元,同比减少23.11%,扣非归母净利润2.96亿元,同比减少...
2017年报发布。公司发布2017年报,公司2017年实现营业收入20.57亿元,同比增长11.98%,归母净利润3.05亿元,同比减少23.11%,扣非归母净利润2.96亿元,同比减少19.39%,基本每股收益0.92元。其中四季度公司实现营收5.24亿元,同比增长6.55%,环比减少12.47%;扣非归母净利润0.23亿元,同比减少56.79%,环比减少77.39%。 开展5万吨硫酸镍项目,三元锂电基础材料布局精准。公司此次公布建设年产15万吨三元锂电基础材料项目,其中项目一期计划建设年产5万吨的电池级硫酸镍产线,总投资预计1.89亿元,项目建设期1年。在三元高镍化趋势下,正极材料对硫酸镍的需求正快速增加,根据我们测算,2018-2020年国内动力领域对硫酸镍的需求将达到6.43、13.13、29.94万吨,同比增长达60%、104%、128%。而硫酸镍供给目前受到原料不足限制,需求高景气下我们判断硫酸镍将成为高镍化趋势下的另一高景气环节。今年是国内高镍三元量产元年,预期明年高镍产能将快速释放,届时公司5万硫酸镍项目有望顺利达成,需求景气下看好公司硫酸镍业务收益。 投资建设年产500万吨锂辉石选矿项目,收益可观有望增厚后续业绩。公司还公布投资建设年产500万吨锂辉石选矿项目,一期200万吨选矿项目总投资2.8亿元,建设期1年,预期税后年均净利润在9300万元,收益非常可观。此前公司已与中钢澳大利亚公司签署2亿美元锂原矿采购合同,此选矿项目正是基于上述合同实施的,项目产品为锂辉石精矿,为碳酸锂的主要原材料。碳酸锂为公司电解液、磷酸铁锂正极业务的最上游原材料,此次布局一方面可为公司带来可观收益,另一方面也将保障公司产品上游原料供应。 2017年公司三大业务稳步推进,受产品价格下降、原料价格上涨影响,盈利能力有所下滑。2017年,公司锂电材料业务实现营业收入13.43亿元,同比增9.62%;日化材料业务实现营业收入6.37亿元,同比增长21.32%;有机硅业务实现营收0.66亿元,同比减少9.77%。毛利率方面,锂电材料业务毛利率为38.85%,同比降低4.77个百分点,主要原因为公司主要电解液产品价格大幅下滑所致;日化材料毛利率25.07%,同比下降7.29个百分点,主要原因为上游原材料价格持续上涨所致;有机硅业务毛利率19.67%,同比降低15.33个百分点,主要原因为上游原料价格上涨,并且市场竞争加剧所致。 2017年期间费用率控制良好。公司2017年销售毛利率33.91%,较去年同期降低5.86个百分点;销售净利率达14.64%,同比降低6.88个百分点,加权平均净资产收益率为15.17%,同比降低13.65个百分点。报告期费用率为16.66%,提高1.65个百分点,控制较好;具体细分看,本期管理费用2.2亿元,同比增加16.02%;销售费用1.07亿元,同比增长28.28%;财务费用为0.16亿元,同比增加504.51%,主要是因为公司本年度将江西艾德纳入合并报表范围,并且银行借款增加导致利息支出增加所致。 投资建议。我们预计公司2018-2020年将实现营业收入34.86、47.79、56.25亿元,EPS分别为2.28、2.42、2.77元,当前股价对应三年PE分别为19、18、16倍,维持“买入”评级。 风险提示。新能源车销量不及预期,公司新项目进展不及预期。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1好吓人,不知道明天我们能不能坚持住,也幸亏马哥留了一手,没有冲动,把仓位控制了下(兆龙互连300913)
- 2欧菲光今天走了,看到10.75实际10块就走了,走的不理想,换掌趣科技更(掌趣科技300315)
- 3掌趣科技与悠米共同开发的“AI游戏创作平台”Demo展示在此对外发布!6月,掌趣(掌趣科技300315)
- 4掌趣科技再次挑战6.8元指日可待分析(3.19)(掌趣科技300315)
- 5发你深省,看懂掌声(掌趣科技300315)
- 6报告跟预期中差不多(掌趣科技300315)
- 7天山生物,持股第195天很多事,都是注定。23年开仓天山生物当天,盘后刑事二审判(天山生物300313)
- 8如果是真的,就当交学费吧,学活低头当孙子,广东深圳一套房就千八百万的,实(天山生物300313)
- 9应该去看看我去年11月9号之后几天的发言,再重复一遍当时的话也没啥意思,11月9(任子行300311)
- 10金科被ST了,中南建设也被ST了,华夏幸福股价也是马上跌倒了,好多人觉得荣盛发展(荣盛发展002146)
- 11股市没有固定的主力,主力是一个复杂的结合体,不是一个机构或者说一拨人,是控股股东(方正证券601901)
- 12不同意,我认为,不拉方正下去,就是为了让某大票出货,方正是最近唯一有热点(方正证券601901)
- 13看样子下周一要有个深V了。按一般规律,中信等被点名的会有大低开,上次中信被查低开(方正证券601901)
- 14主力高度控盘,想拉涨停就拉涨停,想打压股价就打压股价,不得不说这个股非常的磨人,(方正证券601901)
- 15方正证券启动(方正证券601901)
- 16估计你重仓了,于是使劲忽悠小白接盘,周一最好高开,你就可以跑出来了。如果(方正证券601901)
- 17终于擒到一只龙(方正证券601901)
- 18就周五观察方正走势,很多小散被洗掉,流出最多的是外资,涨停板挂的20w手基本全是(方正证券601901)
- 19本人因经营需要,拟于本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内,即2024年4月2(方正证券601901)
- 20减持公告:因本人近来资金需求,决定启动减持计划。拟定于2024年4月29日上午至(方正证券601901)
- 21选优:中金黄金↑,紫金矿业↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 22比特币多少一枚,黄金就可多少钱一克。两者都是不可复制的有限资源,区别是一(紫金矿业601899)
- 23即将暴力拉升高股息金股:紫金矿业十中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 24净利润总额冠军紫金矿业,第二名亚军为中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][(紫金矿业601899)
- 25中字头迎来业绩浪:中金黄金十中粮糖业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 26中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 27中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 28中国中免我在79等你(中国国旅601888)
- 29顺祝仁兄生日快乐!我也是重仓中免,苦不堪言!唯一体会的就是下跌趋势的票,(中国国旅601888)
- 30疫情期间从八元多一家伙涨到四百元多,从此,随着业绩的不稳定和下滑及市场的下跌,股(中国国旅601888)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧