政治局会议提振市场情绪,煤炭板块随同大盘一起上涨。产地煤方面,前期煤矿主动降价促销,目前煤矿库存下降明显,煤价降幅也随之收窄。港口煤方面,限制进口煤及近期煤炭运费大涨影响供需双方心态,下游行业询盘增多,部分贸易商出现惜售现象。据我们了解,目前限制进口煤对港口煤炭实际供需影响有限,综合考虑到当前仍处煤炭淡季,电厂耗煤并未大幅改善,同时电厂煤炭库存相对较高,判断港口煤价上涨缺乏足够的需求支撑,或难持续上行。焦炭方面,山西、陕西、徐州等多地焦企环保限产,限产对焦炭供需格局影响力度还有待观察,考虑到当前钢厂高炉开工率恢复缓慢、钢材社会库存仍处高位,判断短期内焦炭价格仍将维持弱势。    现阶段政策指向性明确,市场情绪趋于乐观,业绩夯实、估值优势明显的煤炭板块或在港口煤炭供需边际改善的催化下迎来反弹行情,相关标的为中国神华。

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