本期投资提示:    首日基准下折价率均值回落至7.37%,竞价项目仅一半足额募资。上市公告日在上周的定增项目12宗,环比减少2宗,实际募资金额合计127.71亿元,环比减少56.88%。上周公告竞价项目8宗,环比减少1宗,其中仅4宗足额募资,募资总额82.88亿元,环比减少60.16%。受长期倒挂项目青岛金王与和而泰溢价发行影响,上周8宗竞价项目定增折价率均值由之前一周的12.4%的高位大幅下降为仅3.94%,其中6宗以发行期首日定价的竞价项目折价率均值均为正,均值由上周的11.23%降至7.37%,其中实际募资高达39.15亿元的韵达股份按底价定价,折价率14.92%,为竞价项目最高,最新浮动收益率已达22.21%。    本周即将解禁定增资金289.87亿元,竞价项目皆遭破发。本周即将有22宗定增项目解禁,其中竞价项目12宗,合计解禁资金289.87亿元,环比微增2.28%。受近期市场震荡下行影响,12宗竞价项目浮动收益率皆为负,均值为-24.94%,环比降16.45个百分点,其中绿盟科技、金贵银业破发程度较轻,浮动收益率分别为-3.48%、-3.63%,而其余10宗竞价项目浮动收益率均低于-10%,其中豫能控股破发程度最大,其浮动解禁收益率仅-50.86%。    存量过审项目继续下降至仅166宗,倒挂率增至24.2%。上周新增7宗项目(竞价4宗),环比减少5宗;发审委通过仅1宗竞价项目,环比减少2宗;证监会批准6宗。截至4月23日,处于已过会和已获批的正常待审项目再次降至新低,仅166宗,发行价/底价倒挂的项目40宗,环比减少1宗,而倒挂家数占比小幅上升1.32个百分点至24.1%,整体平均倒挂率环比增3.09个百分点至24.2%。    3宗项目均调减募资额,整体调减13.1%。上周有3公司、3宗项目对定增预案的关键要素进行了修改,均调减了募资规模,整体调减13.1%:新美星(项目融资)募集资金上限由4.9亿元调减26.53%至3.6亿元。红相股份(项目融资)继前一周调减募资额30.62%后,上周募集资金上限再度调减13.51%至7.68亿元。大康农业(项目融资)募集资金上限由33亿元调减11%至29.37亿元。    单周终止项目创新高:猛狮科技、太极股份交易未达成一致意见致定增终止。上周有5公司、7宗项目停止实施,环比增加3宗,为今年以来单周项目终止数最多的一周,其中猛狮科技(拟购买合普(上海)新能源充电设备95.85%的股权,停止实施日股价倒挂28.90%)、太极股份(购买量子伟业100%的股权)皆因交易双方未就收购事项相关条款达成一致意见,经协商均决定终止重组。天华超净(项目融资)因资本市场环境变化拟终止此次非公开发行股票事项。此外舍得酒业(项目融资)批文到期失效、鸿利智汇(配套融资,终止实施日股价倒挂15.30%)决定取消配融。    部分定增项目投向及亮点:创新股份拟收购中高端湿法隔膜行业龙头上海恩捷93.33%股权,标的毛利率维持稳定增长,盈利能力优于同行,产能扩张保障优势地位,市场开拓助力产能消化。

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