光迅科技:业绩增长低预期,关注自主芯片发展和5G对公司中长期业绩的推动
2017年业绩大致符合预期,2018年初受运营商投资节奏影响业绩承压。2017年公司在运营商投资放缓等不利外部环境下继续保持稳定增长,值得关注以下几个方面。1、公司传统的传输网络业务方面...
2017年业绩大致符合预期,2018年初受运营商投资节奏影响业绩承压。2017年公司在运营商投资放缓等不利外部环境下继续保持稳定增长,值得关注以下几个方面。1、公司传统的传输网络业务方面,公司保持营收和毛利率水平的提升,扩大市场份额和行业影响力;2、积极开拓国际市场,2017年国际市场销售额完成1.7亿美元,同比增长33.4%,创历史新高;3、受汇兑损失影响,公司2017年和2018Q1业绩都有一定程度下降;4、运营商2018年投资节奏后移,导致公司年初业绩承压。 传输市场地位稳固,5G网路建设将带来业绩高增长。1)5G基站带宽需求大幅提升,推升了对承载网络的需求。5G时代整个传输设备市场规模将相比于4G时代有较大提升,传输设备领域内的公司将迎来新的发展机遇。2)运营商数千亿的投资将包含较多传输/接入网络投资比例,相当部分传输/接入网络投资将在未来2年释放。公司在传输市场一直保持技术领先以及与运营商客户良好的合作关系,因此,公司将最先受益于5G网络建设浪潮。 继续保持芯片优势,持续攀升产业链价值。公司一直重视芯片领域自主研发和产品突破,一方面10GVCSEL/DFB/EML/APD全系列芯片实现商用,带动芯片自给率提升,支撑产品市场竞争力;另一方面已布局25GPD/DFB/EML芯片开发,带宽等关键指标获得突破,持续通过重要客户认证,进一步扩展高端光芯片的商用领域。中兴通讯禁运事件对于通信产业冲击较大,国家对于核心芯片自主研发创新日益重视。公司的芯片战略日显成效,在芯片领域投入巨大资源,关键核心技术取得重大突破,未来有望在芯片国产化替代浪潮中赢得有利的竞争优势。 管理改革持续推动,经营效率进一步提升:1、深入推进ODP+管理变革,理清资源线和产出线的逻辑关系,构建质量KPI监测与预警机制,提升管理效率;2、提升自动化和信息化程度,全年完成28项自动化技术平台建设,CRM系统一期、A-MES系统二期建设,提升工作效率;3、成本端加强采购和质量管控,推广集采模式,节约采购成本约2.6亿元。公司持续提升内部经营效率,将进一步提升管理改革红利。 盈利预测与投资评级:公司将极大地受益于5G网络建设和数据业务爆发增长,进一步巩固国内光器件制造商龙头地位。预计公司2017-2019年的EPS为0.63元、0.81元、1.07元,对应PE43/33/25X。我们看好公司在光通信领域盈利前景,给予“买入”评级。 风险提示:中美贸易摩擦加剧风险,自研芯片进展不及预期风险,5G业务发展不及预期风险。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1好吓人,不知道明天我们能不能坚持住,也幸亏马哥留了一手,没有冲动,把仓位控制了下(兆龙互连300913)
- 2欧菲光今天走了,看到10.75实际10块就走了,走的不理想,换掌趣科技更(掌趣科技300315)
- 3掌趣科技与悠米共同开发的“AI游戏创作平台”Demo展示在此对外发布!6月,掌趣(掌趣科技300315)
- 4掌趣科技再次挑战6.8元指日可待分析(3.19)(掌趣科技300315)
- 5发你深省,看懂掌声(掌趣科技300315)
- 6报告跟预期中差不多(掌趣科技300315)
- 7天山生物,持股第195天很多事,都是注定。23年开仓天山生物当天,盘后刑事二审判(天山生物300313)
- 8如果是真的,就当交学费吧,学活低头当孙子,广东深圳一套房就千八百万的,实(天山生物300313)
- 9应该去看看我去年11月9号之后几天的发言,再重复一遍当时的话也没啥意思,11月9(任子行300311)
- 10金科被ST了,中南建设也被ST了,华夏幸福股价也是马上跌倒了,好多人觉得荣盛发展(荣盛发展002146)
- 11股市没有固定的主力,主力是一个复杂的结合体,不是一个机构或者说一拨人,是控股股东(方正证券601901)
- 12不同意,我认为,不拉方正下去,就是为了让某大票出货,方正是最近唯一有热点(方正证券601901)
- 13看样子下周一要有个深V了。按一般规律,中信等被点名的会有大低开,上次中信被查低开(方正证券601901)
- 14主力高度控盘,想拉涨停就拉涨停,想打压股价就打压股价,不得不说这个股非常的磨人,(方正证券601901)
- 15方正证券启动(方正证券601901)
- 16估计你重仓了,于是使劲忽悠小白接盘,周一最好高开,你就可以跑出来了。如果(方正证券601901)
- 17终于擒到一只龙(方正证券601901)
- 18就周五观察方正走势,很多小散被洗掉,流出最多的是外资,涨停板挂的20w手基本全是(方正证券601901)
- 19本人因经营需要,拟于本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内,即2024年4月2(方正证券601901)
- 20减持公告:因本人近来资金需求,决定启动减持计划。拟定于2024年4月29日上午至(方正证券601901)
- 21选优:中金黄金↑,紫金矿业↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 22比特币多少一枚,黄金就可多少钱一克。两者都是不可复制的有限资源,区别是一(紫金矿业601899)
- 23即将暴力拉升高股息金股:紫金矿业十中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 24净利润总额冠军紫金矿业,第二名亚军为中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][(紫金矿业601899)
- 25中字头迎来业绩浪:中金黄金十中粮糖业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 26中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 27中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 28中国中免我在79等你(中国国旅601888)
- 29顺祝仁兄生日快乐!我也是重仓中免,苦不堪言!唯一体会的就是下跌趋势的票,(中国国旅601888)
- 30疫情期间从八元多一家伙涨到四百元多,从此,随着业绩的不稳定和下滑及市场的下跌,股(中国国旅601888)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧