周报观点:水泥旺季表现超预期两广地区最为亮眼    本周沪深300指数下跌0.11%,建材行业指数上涨0.82%。旺季需求启动超预期,年初以来市场对周期品需求悲观情绪有望逐步修复。分子板块看,水泥现货延续旺季涨势。4月全国水泥平均价上涨20元/吨,高于去年同期10元/吨涨幅。1-3月份全国水泥累计产量下降4.5%,但两广地区产量增长6.6%,华南销量占比最高的华润、海螺等水泥个股最为受益;玻璃方面,现货价格4月份以来持续下跌,房屋销售下滑带来的负面冲击传导至微观行业。纯碱现货价格本周再度拉涨150元/吨,春节以来纯碱原料涨价造成玻璃成本提升80元/吨。需求弱稳,成本抬升,玻璃行业利润持续受压;耐材方面,下游钢铁、化工利润维持高位,后周期耐材板块自2017Q4开始盈利持续改善。综上,建议继续关注强业绩支撑的水泥、耐材标的:海螺水泥(600585)、万年青(000789)和鲁阳节能(002088)等。

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