韵达股份:加速度,这才刚刚开始呢
事件。公司发布2017年报与2018年一季报。2017年实现营收99.86亿元,同比增长35.86%;归母净利润15.89亿元,同比增长35.01%。2018Q1实现营收26.57亿元,...
事件。公司发布2017年报与2018年一季报。2017年实现营收99.86亿元,同比增长35.86%;归母净利润15.89亿元,同比增长35.01%。2018Q1实现营收26.57亿元,同比增长40.44%;归母净利润4.04亿元,同比增长44.74%。 业务量持续跑出加速度。2017年公司完成业务量47.20亿件,同比增长46.86%,大幅跑赢行业同期28.1%的增速。业务量高增速的背后,是服务质量大幅提升。以有效申诉率指标为例,2017年公司快递服务有效申诉率指标月平均值为2.2,远低于行业6.12的平均水平。在较高服务质量助力下,2018年1-2月业务量增速50.9%,大幅跑赢行业31.2%的增速。3月份业务量增速61.73%,继续远远跑赢行业同期29.9%的增速。持续提供高效、优质的快递服务体验,极大提升客户粘性,快递业务量获得远高行业的增速,已形成“优质服务—业务量快速发展—科技投入与创新—优质服务”之良性循环的发展轨道。 单件平均收入变化与电子面单使用率有关。2017年公司平均单件收入1.93元,同比下降8.96%。细拆单件收入,2017年每件中转费收入与2016年基本持平,单件面单费下降0.18元,而单件面单成本降至0.02元,单件平均收入下降主要与电子面单使用率进一步提升有关,2017年电子面单使用率已经高达85.89%;细拆单件成本,单件运输成本小幅下降,每票所摊职工薪酬、装卸扫描费等成本均呈现较大幅度下降态势,但固定资产投入的加大,折旧摊销同比增长111.90%,远高于业务量46.86%的增速,而这也是快递业务毛利率下滑的主要原因;从三费来看,2017年同比仅增长13.58%,远低于业务量46.86%的增速。 卓越的成本管控拓宽公司护城河。行业将逐渐从“价格竞争”转向“服务竞争”,而无论是提高服务的时效性,或者是提升作业环节全程的管控力,均需加大转运中心、运输车辆等重资产的投入。公司前瞻性的优化转运中心布局,并成为“通达系”中唯一一家转运中心100%自营的公司,实现对核心资源与干线网络的控制力,确保“网络覆盖与服务双优”。2015-2017年公司转运中心成本的增幅仅为11.22%、24.1%、39.34%,远低于业务量增速。 投资建议。优秀的成本管控能力,将助力公司在未来的竞争中走的更稳、更好。我们看好公司未来的业务量增速依然能够在加速度的跑道上持续前进,考虑到本次定增的摊薄效应,调整2018-2019年盈利预测,预计2018-2020年的EPS分别为1.64元、2.06元、2.64元(2018-2019年EPS原值为1.84元、2.27元),对应PE为30倍、24倍、19倍,维持“买入”评级。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1好吓人,不知道明天我们能不能坚持住,也幸亏马哥留了一手,没有冲动,把仓位控制了下(兆龙互连300913)
- 2欧菲光今天走了,看到10.75实际10块就走了,走的不理想,换掌趣科技更(掌趣科技300315)
- 3掌趣科技与悠米共同开发的“AI游戏创作平台”Demo展示在此对外发布!6月,掌趣(掌趣科技300315)
- 4掌趣科技再次挑战6.8元指日可待分析(3.19)(掌趣科技300315)
- 5发你深省,看懂掌声(掌趣科技300315)
- 6报告跟预期中差不多(掌趣科技300315)
- 7天山生物,持股第195天很多事,都是注定。23年开仓天山生物当天,盘后刑事二审判(天山生物300313)
- 8如果是真的,就当交学费吧,学活低头当孙子,广东深圳一套房就千八百万的,实(天山生物300313)
- 9应该去看看我去年11月9号之后几天的发言,再重复一遍当时的话也没啥意思,11月9(任子行300311)
- 10金科被ST了,中南建设也被ST了,华夏幸福股价也是马上跌倒了,好多人觉得荣盛发展(荣盛发展002146)
- 11股市没有固定的主力,主力是一个复杂的结合体,不是一个机构或者说一拨人,是控股股东(方正证券601901)
- 12不同意,我认为,不拉方正下去,就是为了让某大票出货,方正是最近唯一有热点(方正证券601901)
- 13看样子下周一要有个深V了。按一般规律,中信等被点名的会有大低开,上次中信被查低开(方正证券601901)
- 14主力高度控盘,想拉涨停就拉涨停,想打压股价就打压股价,不得不说这个股非常的磨人,(方正证券601901)
- 15方正证券启动(方正证券601901)
- 16估计你重仓了,于是使劲忽悠小白接盘,周一最好高开,你就可以跑出来了。如果(方正证券601901)
- 17终于擒到一只龙(方正证券601901)
- 18就周五观察方正走势,很多小散被洗掉,流出最多的是外资,涨停板挂的20w手基本全是(方正证券601901)
- 19本人因经营需要,拟于本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内,即2024年4月2(方正证券601901)
- 20减持公告:因本人近来资金需求,决定启动减持计划。拟定于2024年4月29日上午至(方正证券601901)
- 21选优:中金黄金↑,紫金矿业↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 22比特币多少一枚,黄金就可多少钱一克。两者都是不可复制的有限资源,区别是一(紫金矿业601899)
- 23即将暴力拉升高股息金股:紫金矿业十中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 24净利润总额冠军紫金矿业,第二名亚军为中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][(紫金矿业601899)
- 25中字头迎来业绩浪:中金黄金十中粮糖业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 26中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 27中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 28中国中免我在79等你(中国国旅601888)
- 29顺祝仁兄生日快乐!我也是重仓中免,苦不堪言!唯一体会的就是下跌趋势的票,(中国国旅601888)
- 30疫情期间从八元多一家伙涨到四百元多,从此,随着业绩的不稳定和下滑及市场的下跌,股(中国国旅601888)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧