阳煤化工2017年报及2018年一季度报点评:业绩符合预期,转型新型煤化工值得期待
一季度归母净利同增85.95%,业绩符合预期:公司发布2017年年报和经营数据,实现营收202.6亿元,同增22.12%;实现归母净利1.16亿元,折EPS0.066元,同比扭亏为盈,其...
一季度归母净利同增85.95%,业绩符合预期:公司发布2017年年报和经营数据,实现营收202.6亿元,同增22.12%;实现归母净利1.16亿元,折EPS0.066元,同比扭亏为盈,其中非经常性损益4.34亿元,主要来自处置和顺化工等子公司获得的投资收益,扣非后-3.17亿元;经营性净现金流23.5亿元,同增2687.43%。其中单Q4实现营收45.22亿元,实现归母净利2789万元。本年度不进行利润分配。公司同时发布2018年一季报,实现营收51.72亿元,归母净利4023万元,同增85.95%,环增44.25%;单季EPS0.023元;扣非后2573万元,符合预期。 期间费用增加,费用率保持稳定:2017年公司期间费用同比增长22.17%至25.14亿元,期间费用率12.40%,同比保持稳定。销售费用同期增加29.11%至3.15亿元;管理费用同比增加16.36%至9.49亿元;财务费用同比增加25.21%至12.50亿元;由于受到本期处置的深州化肥、中冀正元及和顺化工停产计提减值影响,资产减值损失同比增加590.56%至2.60亿元;投资收益受益于本期深州化肥、中冀正元及和顺化工的股权处置,同比增加2302.54%至3.74亿元。 尿素景气反转,煤制乙二醇是未来看点:2017年后全球尿素产能周期突破拐点,农业刚需下供需偏紧格局已现,油价复苏带动农产品底部回暖将开启国际尿素新一轮景气周期,公司第一轮资产交换完成后仍留存450万吨尿素产能,中长期强烈看好公司尿素业务的弹性向上空间。公司首轮资产置换接近尾声,寿阳化工预计近期通过同次交易完成和齐鲁一化的交换,寿阳化工20万吨煤制乙二醇采用高化学技术,装置运行稳定性和产品质量处于国内领先水平,聚酯景气维持下公司42万吨煤制乙二醇盈利能力凸显,阳煤恒通MTO、氯碱、双氧水盈利能力突出。双一百规划(100万吨煤制乙二醇+100万吨MTO)目标下公司产业转型升级迎来加速期。 盈利预测与投资评级:鉴于氮肥行业复苏程度较预期中缓慢,暂不考虑非公开发行的影响,我们下调公司2018~2019年并新增2020年盈利预测,预测EPS分别为0.25、0.36、0.47元(原为0.37、0.43、-元),按2018年15倍PE,下调目标价至3.75元,维持“买入”评级。 风险提示:资产置换进度不达预期,产品价格下滑风险。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1好吓人,不知道明天我们能不能坚持住,也幸亏马哥留了一手,没有冲动,把仓位控制了下(兆龙互连300913)
- 2欧菲光今天走了,看到10.75实际10块就走了,走的不理想,换掌趣科技更(掌趣科技300315)
- 3掌趣科技与悠米共同开发的“AI游戏创作平台”Demo展示在此对外发布!6月,掌趣(掌趣科技300315)
- 4掌趣科技再次挑战6.8元指日可待分析(3.19)(掌趣科技300315)
- 5发你深省,看懂掌声(掌趣科技300315)
- 6报告跟预期中差不多(掌趣科技300315)
- 7天山生物,持股第195天很多事,都是注定。23年开仓天山生物当天,盘后刑事二审判(天山生物300313)
- 8如果是真的,就当交学费吧,学活低头当孙子,广东深圳一套房就千八百万的,实(天山生物300313)
- 9应该去看看我去年11月9号之后几天的发言,再重复一遍当时的话也没啥意思,11月9(任子行300311)
- 10金科被ST了,中南建设也被ST了,华夏幸福股价也是马上跌倒了,好多人觉得荣盛发展(荣盛发展002146)
- 11股市没有固定的主力,主力是一个复杂的结合体,不是一个机构或者说一拨人,是控股股东(方正证券601901)
- 12不同意,我认为,不拉方正下去,就是为了让某大票出货,方正是最近唯一有热点(方正证券601901)
- 13看样子下周一要有个深V了。按一般规律,中信等被点名的会有大低开,上次中信被查低开(方正证券601901)
- 14主力高度控盘,想拉涨停就拉涨停,想打压股价就打压股价,不得不说这个股非常的磨人,(方正证券601901)
- 15方正证券启动(方正证券601901)
- 16估计你重仓了,于是使劲忽悠小白接盘,周一最好高开,你就可以跑出来了。如果(方正证券601901)
- 17终于擒到一只龙(方正证券601901)
- 18就周五观察方正走势,很多小散被洗掉,流出最多的是外资,涨停板挂的20w手基本全是(方正证券601901)
- 19本人因经营需要,拟于本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内,即2024年4月2(方正证券601901)
- 20减持公告:因本人近来资金需求,决定启动减持计划。拟定于2024年4月29日上午至(方正证券601901)
- 21选优:中金黄金↑,紫金矿业↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 22比特币多少一枚,黄金就可多少钱一克。两者都是不可复制的有限资源,区别是一(紫金矿业601899)
- 23即将暴力拉升高股息金股:紫金矿业十中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 24净利润总额冠军紫金矿业,第二名亚军为中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][(紫金矿业601899)
- 25中字头迎来业绩浪:中金黄金十中粮糖业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 26中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 27中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 28中国中免我在79等你(中国国旅601888)
- 29顺祝仁兄生日快乐!我也是重仓中免,苦不堪言!唯一体会的就是下跌趋势的票,(中国国旅601888)
- 30疫情期间从八元多一家伙涨到四百元多,从此,随着业绩的不稳定和下滑及市场的下跌,股(中国国旅601888)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧