今日煤炭板块止跌反弹。动力煤方面,产地煤价格受益于需求改善整体仍维持上升趋势,港口煤炭价格企稳。我们认为劳动节前动力煤上涨趋势或难持续,主要逻辑如下:1)当前仍处动力煤需求淡季,今日6 大发电集团日耗煤报 59.15万吨,煤炭库存可用天数报22.52 天;电厂库存相对充足,补库需求较弱;同时进入5 月,传统的水电旺季到来也会对火电形成挤压,影响煤炭需求;2)大秦线检修完成,港口煤炭调入量恢复正常,港口煤炭供需紧张格局有所缓和;3)据悉,4 月份重启的进口煤限制政策有所放松。    焦炭方面,近期钢铁供需格局持续改善,钢材盈利不断上涨,钢铁带动煤焦钢产业链一同上行成为可能。据悉,部分焦企涨价要求已被钢厂接受,焦企盈利空间有所扩大。但考虑到当前焦炭社会库存仍处高位,判断后续焦炭价格反弹力度有限,现阶段仍建议持续关注钢材价格及焦炭社会库存情况。

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