环保:8月21日,环保部、发改委、公安部等10部门,与6省市联合印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。此前市场大都认为大气十条任务艰巨,或只能不了了之。此次公布攻坚方案的公布,体现环保部完成任务的决心和态度,政策层面看超预期。    从文件内容来看:①完成任务态度坚决,设立京津冀及周边地区大气环境管理相关机构:明确提出要将2017年10月至2018年3月,京津冀大气污染传输通道城市PM2.5平均浓度同比下降15%以上,重污染天数同比下降15%以上。②强调执法监管、督查问责,提出了二十项任务,首先强调环境监测网络体系建立,且明确提出了量化指标。③减排手段中强调煤改气、提标改造和整治散乱污。    我们认为利好:①环境治理监测先行首先建立环境监测网络,推荐聚光科技、先河环保、理工环科;②然后最大的污染源或来自散煤燃烧,煤改气仍是我们重点看好的主线,推荐百川能源、蓝焰控股、迪森股份;③关停散乱污对环保需求影响有限,停工改造将促使环保改造需求释放推荐清新环境、龙净环保。    公用事业:本周天然气16年白皮书发布,16Y煤层气产量仅增长1亿方,相较而言山西省煤层气规划预期十三五增长近100亿方。我们在上半年的蓝焰控股深度报告中即细致分析气改大局下地方政府对煤层气的扶持决心,认为本次山西省规划最大干货在于区块招标出让,而醉翁之意则在于与央企博弈、争夺其手中存量气田的话语权。继续强烈推荐省属国企蓝焰控股。电力方面,跨省管输费核定政策出台有望利好增量线路,煤价出现小幅松动,关注火电龙头的盈利环比改善。    标的配置:启迪桑德,新起点新征程,目前仍是较好长期布局时机;岳阳林纸,短期上涨因为雄安主题,长期投资价值看好;中再资环受益政策趋严和金属价格上涨,优质公司拐点显现,短期估值略高,长期投资价值看好。燃气公司长期仍看好蓝焰控股;今年持续看好煤改气主线,详见我们此前煤改气专题报告,推荐百川能源、迪森股份。

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