本周观点:宏观方面,近期市场关注中美贸易磋商事项,双方就扩大美对华出口、双边服务贸易、解决关税和非关税措施等问题充分交换了意见,双方同意就有关问题保持密切沟通并建立相应工作机制,后期进展情况继续跟踪观察。    就建材行业来看,水泥价格超预期上涨,华东继续领涨,幅度20-30元/吨。当下符合我们前期的判断,下游需求延迟主因春节晚民工返城推后、节前环保限制开工,但并非缺席。前期积压需求在4-5月集中释放,叠加安徽、江苏部分企业熟料生产受限,江浙皖水泥库存普遍处于35-40%低位,而去年同期为55-60%,供需偏紧带来超预期涨价。截止5月4日,全国高标水泥平均价格为428.50元/吨,同比增长21.5%,华东地区高标水泥均价453.57元/吨,回升至2月春节前水平,同比增长27.5%。    结合扩大内需的定调,我们继续看好需求释放、库存低位对水泥价格的支撑,同时关注华南、西南地区的需求弹性,二季度水泥龙头盈利可期,继续重点关注海螺水泥、华新水泥等。    消费建材各细分龙头有望淡化周期,业绩实现平稳持续增长,优选竞争格局更优、业绩增长更稳健标的。重点推荐五月金股石膏板龙头北新建材,中长期市占率具备提升潜力,成本优势继续凸显提高盈利中枢。继续关注塑料管材龙头伟星新材、防水材料龙头东方雨虹、涂料优质品牌三棵树、板材龙头兔宝宝等。    一周市场表现:本周申万建材指数上涨0.94%,非金属建材板块各子行业中,水泥制造上涨1.38%,玻璃制造上涨0.91%,耐火材料上涨2.30%,管材上涨0.04%,玻纤上涨0.67%,同期上证指数上涨0.29%。    建材价格波动:水泥:本周全国水泥市场价格延续涨势,环比涨幅为0.16%。价格上涨仍以是华东地区为主,幅度20-30元/吨;出现回落的地区有河北、河南和重庆,幅度20-40元/吨。玻璃及玻纤:本周末全国白玻均价1640元,环比上周上涨-12元,同比去年上涨146元。周末浮法玻璃产能利用率为70.89%;环比上周上涨0.44%,同比去年上涨-1.53%。本周玻纤全国均价5050.00元/吨,环比上周稳定,同比去年上涨490.00元/吨。能源和原材料:本周末环渤海动力煤(Q5500K)572元/吨;pvc均价6629元/吨。沥青现货收盘价为3050元/吨。11#美废售价200美元/吨,国废到厂价3100元/吨。    重要新闻:继京东方10.5代液晶面板生产线开工后,武汉再迎显示技术“龙头”。5月3日,全球显示技术领军企业——美国康宁公司与武汉临空港经开区签约,投资约14亿美元打造10.5代显示玻璃基板项目,为京东方提供配套。(来源:中国玻璃网)    重要公告:【中国建材:H股换股及非上市股换股完成】中国建材公布,H股换股(即向中材股份换股股东发行及寄发中建材股份H股证书)及非上市股换股(即向中材股份换股股东发行的中建材股份非上市股的股份登记)已于2018年5月2日完成。中材股份H股股东持有的全部11.64亿股中材股份H股已按换股比例转换为9.9亿股中建材股份H股,中材股份非上市股股东持有的全部24.07亿股中材股份非上市股已按换股比例转换为20.46亿股中建材股份非上市股。    风险提示:天气变化对需求的影响不及预期;中美贸易纷争解决进程不及预期。

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