董明珠最大的焦虑不是能否连任,而是营收被对手越甩越远怎么办?
2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者)10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。
2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不
存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实 2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。
2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不 在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”
现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者)第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。
现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者) 4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者)
当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。
存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。
2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。
现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者)500多亿的营收增量从何而来?
存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实2018年,格力电器的营收目标是2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。
2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不目前看,这个目标太高了。
存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实 有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。
我们先来看看2017年格力电器存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实36.92%的营收增长是怎么实现的。
现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者) 2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。
剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。
存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。
2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不 但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实2017年持平已经十分难得。
调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:
奥维云网预计,2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实1860亿元,将同比下滑3.7%。
也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者)35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。
在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。
目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实100分难。
如何实现如此高的营收增长?存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”
2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不 显然,这个解释太过粗陋了。
我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。
先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。
这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不存在。
因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实2018年格力空调大幅增长的可能性很低。
再看格力电器出口业务部分。
2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。
一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。
2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。
格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。
现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者) 依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。
三看格力中央空调业务。
产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。
但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。
一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。
近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者)2018年也不例外。
光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。
再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实23亿元,格力生活电器走了差不多5年。
最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。
这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。
存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”
现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者) 把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。
格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。
那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?
格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不18.9亿元”。
明白了吧,格力智能装备现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者)2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。
2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。
2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。
事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。
现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者) 一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。
我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。
不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。
这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。
我甚至认为,2018年格力电器实现现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者)2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。
现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者)不排除格力再次挑起空调价格战的可能
存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实 种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。
三大因素使然:
一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;
2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不 二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;
现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者)三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。
当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。
不过,现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者)2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。
总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。
存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实 但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。
存在。因此,假如格力不推出更具竞争力的空调产品,不采取大力度的营销措施,2018年格力空调大幅增长的可能性很低。再看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业,这句话的另一面是,海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%,而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。一般认为,格力是内向型企业文化,企业战略相对封闭,对开发、经营国际市场不利。不过,格力也在改变。今年1月份,格力光伏多联机正式落地美国凤凰城,用董明珠的话说,“是全球最大的光伏空调项目”。至于多大?董明珠本人及格力电器官方均未透露交易额。格力超低温多联机产品也已入驻美国水牛城,格力同样没有公开交易额。依常识判断,我估计这两桩交易额不会太大,不会超过5亿元人民币。三看格力中央空调业务。产业在线统计数据显示,2017年,美的中央空调实现销售收入158.65亿元,同比增长15.7%;销售收入比第二名(指格力)高出21.23亿元,连续五年蝉联“中国中央空调霸主”桂冠。但《暖通空调资讯》提供的报告称,2017年格力中央空调市场占有率行业第一。一个行业,两个或多个企业都称自己是“第一”,这在中国家电行业并不鲜见。我倾向认为,格力与美的中央空调营收差别没有家用空调那么大,甚至美的还有可能略高于格力,但二者大致都在150亿元量级上。近年来,美的、格力中央空调业务年增速基本保持在15—20%,预计2018年也不例外。光伏空调是中央空调的一部分,虽然被董明珠寄予厚望,但一直未对格力电器形成明显的营收贡献。再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大,2017年格力生活电器实现收入23亿元,占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元,格力生活电器走了差不多5年。最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的,也是利用各种机会向外界不断推介的。在2月23日召开的格力电器2018年干部会议上,董明珠有这样一段表达:“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化,未来五年我们要在智能装备发力,智能装备必须坚持自主创新,成为格力电器未来的第二主业。”把智能装备定位为格力电器的“第二主业”,可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示,当年格力智能装备实现收入21.26亿元,同比增长1220.27%,有媒体用“火箭式增长”来形容。那么,格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢?格力电器4月份发布的《关于公司与珠海银隆新能源有限公司关联交易预计的公告》显示,“2017年珠海银隆采购格力智能装备发生金为18.9亿元”。明白了吧,格力智能装备2017年21.26亿元的营收,有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购,格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元,这是一个很小的数字,足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。这么看来,这个“火箭式增长”的含金量有点低了。事实上,智能装备恰恰也是格力劲敌美的发力的重点。目前,美的在这块投入甚巨,继2016年收购库卡之后,前不久又在顺德奠基建设库卡在中国的第二个机器人工厂。一个合理的猜测是,美的将借助库卡对格力智能装备实施市场拦截,因此,格力智能装备的路不会走得轻松。我预测,格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动,可能会大量采购格力智能装备,否则很难实现持续增长。不过目前看,董明珠为珠海银隆筹划的多个产业园,看起来更像一场“圈地运动”。这么分析下来你会发现,望靖东所称的几个增长来源,2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此,格力电器确定2018年实 格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。
2013年,董明珠许下两个心愿:一个是众所周知的“10亿豪赌”——如果5年后小米营收超不过格力,雷军要赔董明珠10亿元;另一个是格力电器每年增长200亿元,5年后实现营收2000亿元。2018年,正好是这两个心愿的验收年。2018年,无论对于格力电器还是董明珠本人,都是十分重要的年份。在今年2月23日召开的格力电器干部会议上,格力电器董事长董明珠说:“在格力未来的发展,不再是一个简单的多少千亿的目标,而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满,在精神上有收获,在物质上有收获,这就是我们的价值观。”第二天,媒体以《董明珠:格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。4月25日,格力电器(000651)发布2017年报告,报告期内实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属上市公司股东的净利润224亿元,同比增长44.87%。当晚,格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称,格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。一方面强调不以营收作为发展目标,一方面又提出“大跃进”式的增长,董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。一般认为,当前董明珠心存两大焦虑:一是担心在自己的任期内,格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大;二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是,第二个产业板块是什么,智能装备?光伏空调?新能源汽车?拟或其他?一切仍不明朗。500多亿的营收增量从何而来?2018年,格力电器的营收目标是2000亿元,较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量,要实现这个目标,格力电器2018年的增长率必须不低于35%。目前看,这个目标太高了。有人可能会说没问题,依据是“2017年格力电器实现了36.92%的营收增长”。我们先来看看2017年格力电器36.92%的营收增长是怎么实现的。2017年是空调行业多年未有的大年,整个行业实现了超过31%的增长,大大小小的空调企业都赚得欢天喜地。剔除行业31%的增长基数,格力电器独立实现的营收增长实际上不到6%,我称之为“绝对增速”,好比“海拔”是绝对高度的概念。如果你还不明白,我再打个不甚恰当的比喻:你今天之所以比昨天提前到达公司,不是因为你今天比昨天跑得更快,而是因为你搭了别人的便车。但是今年不同,格力电器没有便车可搭了。可以肯定的是:2018年空调市场不会再出现2017年那样的全行业增长,市场规模能和2017年持平已经十分难得。调查机构给出的数据与我的判断不谋而合:奥维云网预计,2018年,国内空调总零售量为5313万套,将同比下滑5.4%;总零售额为1860亿元,将同比下滑3.7%。也就是说,格力电器要实现35%的营收增长,必须实现38.7%(35%+3.7%)的绝对增长,这个难度是2017年格力电器实现营收增长难度的6倍(38.7%除以2017年6%的绝对增长率)以上。在目前的市场环境下看,实现这个增长的难度太大了。目前,格力空调的市占率已经相当高,约为44%(整个中国空调市场零售额约为2800亿元),继续提升份额的难度非常大,好比一个学生,他的成绩从60分提高到85分易,从95分提高到100分难。如何实现如此高的营收增长?4月25日,望靖东给机构作出的解释是:“增长来源包括出口,包括中央空调、生活电器、以及家用空调,包括我们的工业,各方面都有。”显然,这个解释太过粗陋了。我们不妨分析一下,看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。先看格力电器最主要的产业板块——家用空调。这部分我上面实际上已经分析过,一句话,2018年整个空调行业能够保持2017年的规模已经十分难得,2018年继续大幅增长的市场环境不 尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。
2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。
多元化发展现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者)+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。
格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。
本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者)28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。
下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。
(原创文章,侵权必究)
现500亿元营收增量的信心,就显得很“无厘头”了。我甚至认为,2018年格力电器实现2000亿元营收的可能性不足30%,1700亿元是一大关。不排除格力再次挑起空调价格战的可能种种迹象表明:格力发起2018年空调行业新一轮价格战的可能性与日俱增。三大因素使然:一是格力电器2018年2000亿元的营收目标太难实现了;二是2018年以来,整个空调行业库存有较大增长,有点“2015年的高库存时代又回来”的苗头,客观上需要降价以泄压;三是价格战可以达到清洗对手的目的,这也是格力惯用的市场策略。当然,挑起价格战也是有风险的,有可能被国家有关部门问责。不过,2014年9月份格力曾经尝试过主动挑起价格战,效果不错。总之,格力电器是中国少有的优质企业之一,这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润,即使放在全球家电行业的大盘子里来看,也是一个出色的业绩。但是另一方面,格力电器给人留下的强烈印象是,这台机器的油门已经踩到底了,发挥出更大动力的可能性越来越小。格力电器属于典型的内生型增长模式,企业竞争力结构不完整,亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之,格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机,这台发动机是什么、在哪里?是智能装备、光伏空调还是新能源汽车?或者都是或者都不是?我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说,董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机,否则,格力电器将很快迎来它的增长瓶颈,不信走着瞧。尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下,董明珠的紧迫感、压力感可想而知。2017年,美的集团和海尔集团的营收规模同时达到2419亿元。目前看,2018年美的集团营收规模冲高至2800亿元的可能性很大。多元化发展+跨行业、跨国并购,是海尔、美的实现规模领先的重要支撑,对此,董明珠看得非常清楚。因此,格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称,“是因为有较大的资本开支”,这显然是个信号。本月底,格力电器董事会将迎来再次改选,董明珠毫无疑问将继续连任格力电器董事长。你要问我为何如此肯定?我建议你看看我去年9月28日《你们都别争了,明年格力电器董事长还是董明珠》一文的分析。下一个三年将是董明珠最后的征战,也是董明珠格力生涯最不好走的三年。(原创文章,侵权必究)(作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者) (作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者)
来源:(http://blog.sina.com.cn/s/blog_4721b1690102y1we.html) - 董明珠最大的焦虑不是能否连任,而是营收被对手越甩越远怎么办?_刘步尘_新浪博客 免责声明:博主所发内容不构成买卖股票依据。股市有风险,入市需谨慎。新浪财经网站提供此互动平台不代表认可其观点。新浪财经所有博主不提供代客理财等非法业务。有私下进行收费咨询或推销其他产品服务,属于非法个人行为,与新浪财经无关,请各位网友务必不要上当受骗! 查看博主原文>> @@title@@ @@teacher_name@@:@@title@@ 0 转载 喜欢 阅读┊ 评论┊ 收藏 ┊转载 ┊ 喜欢▼ ┊打印┊举报声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
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