陆股通大举净流入,食品饮料、非银等受青睐。    4月陆股通单月净流入规模大幅上升。2018年4月,陆股通单月净流入金额386.50亿元,净流入规模远超2017年1月以来的175.36亿元的平均水平,创2017年年初以来单月净流入规模的新高。其中,沪股通净流入金额较多,深股通净流入略超过2017年1月以来的平均水平。    分行业看,4月陆股通净流入较多的行业有食品饮料、非银金融、建材、电子等。对每日前十大活跃股的净流入金额进行统计,发现2018年4月净流入较高的行业有食品饮料(79.90亿元)、非银金融(34.42亿元)、建筑材料(26.79亿元)、电子(18.19亿元)等,前四大行业累计净流入159.30亿元,若假设前十大活跃股的净流入金额占陆股通净流入金额的比重为50%,则前四大行业4月单月净流入金额超过300亿元。    陆股通资金与“赚钱效应”密切相关,但并非市场领先指标。    陆股通资金与“赚钱效应”密切相关,但并非市场领先指标。具体来看:1)从时间节点看,2017年年初以来,每次市场出现较大幅度的调整时,均伴随陆股通流入资金的缩量,但伴随着后期的市场修复,多数情况下,陆股通净流入金额也会随之上升,较为典型的如2017年3月至4月、2018年2月等,这表明陆股通资金净变化方向往往与市场“赚钱效应”强弱密切相关;2)陆股通的净流入变化是市场的同步指标。从历史拟合情况看,陆股通流入资金的净变化并非领先于A股变化,两者变化几乎同步,其中原因不难理解——港资或外资难以做到“先知先觉”,其对A股后市的看法也尚有待于市场验证,且从增量资金规模看,单日陆股通资金净流入较小,尚难以对市场形成实质性影响。    有何不同?全球资金或提前布局MSCI。    4月陆股通资金大举净流入除了当前A股具有较高的安全边际之外,还可能与A股纳入到MSCI日期临近,全球资金的资产配置需要有关。一方面,考虑到前期的市场调整以及上市公司盈利的增长,当前A股已具有了一定的安全边际,现阶段或不失为一个布局的良好时机;另一方面,伴随A股纳入MSCI的日期临近,部分被动型基金以及主动型基金出于全球资产配置的需要,或借助陆股通渠道,加大对A股的配置提前布局MSCI。

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