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　　来源：基本面力场

　　广东文灿压铸股份有限公司的主营产品为铝合金制车用压铸件，属于传统加工生产型企业。该公司在2017年主营业务收入同比大幅增长27.98%的基础上，最终净利润却仅微幅增长了0.39%，对应着公司产品盈利能力的大幅走低。

　　文灿股份的主要原材料为铝合金，铝合金的主要供应商中包括天津立中集团，2014年到2017上半年的铝合金采购单价分别为13.12元/公斤、12.23元/公斤、11.84元/公斤和12.95元/公斤。

　　与此同时，天津立中股份主营产品为铝合金制车轮，主要供应商也为天津立中集团，根据立中股份发布的招股说明书披露，该公司的铝合金采购单价则分别为12.89元/公斤、12.02元/公斤、12.16元/公斤和14.31元/公斤，并在招股说明书强调向立中集团采购铝合金的定价与市场价格一致。

　　但是对比来看，文灿股份的铝合金采购单价在2014年到2016年与立中股份相差并不大，唯独2017上半年，文灿股份铝合金采购单价相比立中集团低了10%左右，每吨相差了1.36元/公斤；以文灿股份2017上半年14386.3吨的的铝合金采购量计算，若该公司的铝合金采购单价与立中股份一致，将为此多付出将近2千万元成本，相当于该公司同期税前利润的四分之一。

　　特别是根据文灿股份发布的数据显示，2017上半年实现税前利润8032.34万元，同比2016上半年税前利润6951.01万元增长了1千万元左右。

　　如果没有较低的铝合金采购价格、没有获得这将近2千万元原材料成本减少，文灿股份2017上半年税前利润将出现同比下降。

　　从上述案例来看，文灿股份和立中股份主要原材料一致，甚至供应商也都是以立中集团为主，文灿股份2017上半年的铝合金采购单价为什么会显著偏离于立中股份？力场君（微信公号：wuzhijingu）认为这非常值得怀疑的。

责任编辑：陈靖

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