万丰奥威:铝合金轮毂龙头,镁合金压铸件国产化业务可期
铝合金轮毂龙头企业:公司目前三大业务,铝合金轮毂、镁合金压铸件和环保涂覆加工。公司是国内铝合金轮毂龙头企业,合计产能超过3500万件。汽轮全国产销前三,摩轮全球第一。主要客户以欧美车企为...
铝合金轮毂龙头企业:公司目前三大业务,铝合金轮毂、镁合金压铸件和环保涂覆加工。公司是国内铝合金轮毂龙头企业,合计产能超过3500万件。汽轮全国产销前三,摩轮全球第一。主要客户以欧美车企为主,近年来逐渐进入日系、自主车企供应商,市场份额不断提升。 公司铝合金轮毂业务仍大有可为:1)国内OEM市场集中度低,前三强份额约30%。国内从业者众多,汽轮产销超过1000万件企业仅3家。欧美市场则呈现寡头垄断格局,未来国内市场集中度将提升。2)轮毂高端化趋势,大尺寸轮毂成为主流,17-18寸成为标配,尺寸越大工艺要求越高。3)万丰奥威主要供应欧美系车企OEM市场,产品偏中高端,与竞争对象相比,产品单价、盈利能力均高于对手。万丰奥威在运营能力上也明显好于对手,未来市场份额有望提升。 镁合金压铸业务国产化可期:公司2015年收购万丰镁瑞丁,进入镁合金压铸,业务集中在北美和欧洲,客户包括福特、通用、特斯拉和捷豹路虎。1)燃油消耗标准趋严,汽车轻量化是必然趋势,镁合金作为比铝更轻的材质,将成为汽车轻量化主要材料。2)新能源汽车轻量化需求更强,在取消发动机等后,车身结构件的轻量化势在必行。3)万丰镁瑞丁掌握大件薄壁镁合金压铸技术,占据北美镁合金65%以上的市场份额。4)万丰镁瑞丁国内落地迅速,国产化业务值得期待,2016万丰镁瑞丁国内设立全资子公司,目前已经开始配套蔚来等新能源车企。 布局大交通领域,上市公司持续外延并贩做大做强:上市公司起家于汽车零部件业务,但不局限于此,通过外延收购,先后并贩环保涂覆(高铁等)、镁合金等业务。公司控股股东更是布局通用航空业务,未来前景可期。 盈利预测:若不考虑定增影响,2018-2020年归母净利润分别为10.75亿、12.97亿和16.15亿,对应PE分别为21X、18X和14X。与铝轮毂企业相比,公司具备龙头地位优势,估值处于低位,且公司镁合金业务未来增长前景可期,首次覆盖,给予“推荐评级”。 风险提示:铝轮业务不及预期,原材料价格持续上涨,镁合金国产化不及预期
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1好吓人,不知道明天我们能不能坚持住,也幸亏马哥留了一手,没有冲动,把仓位控制了下(兆龙互连300913)
- 2欧菲光今天走了,看到10.75实际10块就走了,走的不理想,换掌趣科技更(掌趣科技300315)
- 3掌趣科技与悠米共同开发的“AI游戏创作平台”Demo展示在此对外发布!6月,掌趣(掌趣科技300315)
- 4掌趣科技再次挑战6.8元指日可待分析(3.19)(掌趣科技300315)
- 5发你深省,看懂掌声(掌趣科技300315)
- 6报告跟预期中差不多(掌趣科技300315)
- 7天山生物,持股第195天很多事,都是注定。23年开仓天山生物当天,盘后刑事二审判(天山生物300313)
- 8如果是真的,就当交学费吧,学活低头当孙子,广东深圳一套房就千八百万的,实(天山生物300313)
- 9应该去看看我去年11月9号之后几天的发言,再重复一遍当时的话也没啥意思,11月9(任子行300311)
- 10金科被ST了,中南建设也被ST了,华夏幸福股价也是马上跌倒了,好多人觉得荣盛发展(荣盛发展002146)
- 11股市没有固定的主力,主力是一个复杂的结合体,不是一个机构或者说一拨人,是控股股东(方正证券601901)
- 12不同意,我认为,不拉方正下去,就是为了让某大票出货,方正是最近唯一有热点(方正证券601901)
- 13看样子下周一要有个深V了。按一般规律,中信等被点名的会有大低开,上次中信被查低开(方正证券601901)
- 14主力高度控盘,想拉涨停就拉涨停,想打压股价就打压股价,不得不说这个股非常的磨人,(方正证券601901)
- 15方正证券启动(方正证券601901)
- 16估计你重仓了,于是使劲忽悠小白接盘,周一最好高开,你就可以跑出来了。如果(方正证券601901)
- 17终于擒到一只龙(方正证券601901)
- 18就周五观察方正走势,很多小散被洗掉,流出最多的是外资,涨停板挂的20w手基本全是(方正证券601901)
- 19本人因经营需要,拟于本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内,即2024年4月2(方正证券601901)
- 20减持公告:因本人近来资金需求,决定启动减持计划。拟定于2024年4月29日上午至(方正证券601901)
- 21选优:中金黄金↑,紫金矿业↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 22比特币多少一枚,黄金就可多少钱一克。两者都是不可复制的有限资源,区别是一(紫金矿业601899)
- 23即将暴力拉升高股息金股:紫金矿业十中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 24净利润总额冠军紫金矿业,第二名亚军为中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][(紫金矿业601899)
- 25中字头迎来业绩浪:中金黄金十中粮糖业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 26中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 27中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 28中国中免我在79等你(中国国旅601888)
- 29顺祝仁兄生日快乐!我也是重仓中免,苦不堪言!唯一体会的就是下跌趋势的票,(中国国旅601888)
- 30疫情期间从八元多一家伙涨到四百元多,从此,随着业绩的不稳定和下滑及市场的下跌,股(中国国旅601888)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧