欧洲央行利率决议摘要:    基于经济分析,欧洲央行维持主要再融资利率在0.0%不变,隔夜贷款利率在0.25%不变,隔夜存款利率在-0.40%不变。央行仍然预期利率长期保持当前水平,并超过净资产购买计划的时间。    非标准货币政策上,央行目前每月300亿欧元的净资产购买计划执行到2018年9月底,如有必要,将继续执行,直到通胀路径与目标相符。欧元体系将对资产购买计划下的到期证券的进行再投资,促进流动性并保持恰当的货币政策立场。在经历了几个季度高于预期的增长之后,欧元区经济稳步增长,通胀水平将会趋近于通胀目标,但在中期内接近2%。与此同时,潜在通胀依然受到抑制,并且尚未显示持续上升的迹象。在这种情况下,央行将继续监测汇率和其他金融指标变化。总体来说,经济仍然需要货币刺激措施,以应对潜在的通胀压力,继续维持中期内的通胀水平。央行将通过净资产购买、大量已购资产、再投资以及利率远期指导提供持续的货币政策支持。    客观经济数据点评:    欧元区经济继续稳健增长,2017年度GDP增长率达2007年来最高点,2018年初增速略有回落。2018年第一季度欧元区通胀水平波动下降,基础通胀指标受到一定程度的抑制,PPI各项较2017年处于低位,央行预计2018年通胀有所上升。劳动力市场增强,失业率低,劳动收入增长强劲,就业相对稳定。    商业投资规模增加,住房投资进一步改善,私人消费支出受到就业增加于劳动收入提高的影响,表现强劲。欧元区贸易顺差略有缩小,全球经济的扩张正为欧元区出口提供动力。欧元区政府平均债务水平有所改善,财政赤字进一步下降。低利率和购债计划刺激广义货币和信贷规模增长,广义货币增速强劲;银行贷款条件相对宽松,贷款持续增长;股票价格下跌,波动加剧;公司债券利差水平低与正在进行的经济扩张一致,实际利率上升;欧元升值。    欧元区经济增长前景的风险大致平衡。欧洲经济预期总体趋稳,同时,与全球因素有关的风险更为突出,如贸易保护主义威胁。    虽然央行预期经济增长继续强劲,但近期数据显示欧洲经济增速将有所放缓,未来仍需持续关注;同时贸易保护主义的威胁下,欧洲出口风险加大,美元走强下,欧元可能进入弱势。

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