策略周报(2018年第17期):风险偏好有望逐步修复
1. 四月震荡收尾 四月最后的一个交易周,各主要指数以震荡为主。上证综指收涨0.35%,创业板指数表现强劲上涨1.25%领涨所有指数。而沪深300,深成指和中小板指数出现下...
1. 四月震荡收尾 四月最后的一个交易周,各主要指数以震荡为主。上证综指收涨0.35%,创业板指数表现强劲上涨1.25%领涨所有指数。而沪深300,深成指和中小板指数出现下跌,其中中小板指数收跌0.94%实现全周最大跌幅。从行业上来看,申万一级行业涨跌互现,生物医药板块涨幅居首,交运、通信等行业表现较好;而国防军工、电子等板块回调幅度较大,跌幅居前。 2. “资管新规”靴子落地 4月27日,资管新规正式稿最终落地。正式稿相对征求意见稿明确了标准化债权类资产、公募产品投资范围、刚性兑付、净值化管理、产品嵌套层数和杠杆比例方面的认定。而在允许份额分级的产品范围、私募委外、过渡期安排等方面有所放松。此外,正式稿还在合格投资者要求、浮动管理费收取要求、运用人工智能技术等方面的规定上有所变动。整体来看,回归资管业务本源,打破资金池和刚性兑付的总基调不变,去杠杆和金融改革决心依旧,但也较大地考虑了市场的承受能力,执行细则更加温和宽松。由于自去年意见稿出台以来,金融机构已陆续开始对资管产品进行调整,正式稿过渡期又再度延长,短期来看新规落地对市场影响较小,执行方式的温和放宽更助于提振情绪,帮助市场企稳。中长期来看,政策执行力度和改革决心依旧,新规的落地有助于市场长期健康的发展,引导资金脱虚向实。 3. 悲观预期有望修正 4月以来市场受到贸易战、经济下行的悲观预期以及资管新规落地的潜在不确定性等多重因素的冲击,风险偏好难以修复。上周五略显宽松的正式文件落地,让市场担忧有所缓和。从经济面来看,前期市场的担忧主要集中在两点:一、经济下行速度加快;二、去杠杆、防风险政策推动力度过强。4月以来,宏观和微观数据均再度印证当前经济韧性依旧。结合政治局会议对于政策方向的微调,以及政策利好不断,当前监管机构更加注重当前市场的稳定性,监管力度有所缓和。预计对经济面过度悲观的预期将逐步修正。 4. 风险偏好有望逐步修复 近期政策传递诸多利好,悲观预期将逐步修正。下周起沪深港通每日额度扩大四倍,A股入MSCI也进入倒计时,增量外资的进入有助于A股市场活跃度和投资者风险偏好的提升,市场有望在5月企稳。随着年报和一季报的披露完全,主板盈利增速下行趋势确定,部分白马蓝筹股仍存在踩踏风险值得关注并规避。创业板业绩增速自去年来首次超越主板再次提振市场对新兴产业成长股的信心。对于近期的投资策略我们认为,结合一季报选择内生增速快速提升且估值合理的龙头作为中长期投资标的,短期应关注中美谈判的进展,规避部分可能受波及的行业。行业选择上建议持续关注政策受益,且防御性强的生物医药板块;有望实现自主可控的计算机、网络安全以及人工智能等行业。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1好吓人,不知道明天我们能不能坚持住,也幸亏马哥留了一手,没有冲动,把仓位控制了下(兆龙互连300913)
- 2欧菲光今天走了,看到10.75实际10块就走了,走的不理想,换掌趣科技更(掌趣科技300315)
- 3掌趣科技与悠米共同开发的“AI游戏创作平台”Demo展示在此对外发布!6月,掌趣(掌趣科技300315)
- 4掌趣科技再次挑战6.8元指日可待分析(3.19)(掌趣科技300315)
- 5发你深省,看懂掌声(掌趣科技300315)
- 6报告跟预期中差不多(掌趣科技300315)
- 7天山生物,持股第195天很多事,都是注定。23年开仓天山生物当天,盘后刑事二审判(天山生物300313)
- 8如果是真的,就当交学费吧,学活低头当孙子,广东深圳一套房就千八百万的,实(天山生物300313)
- 9应该去看看我去年11月9号之后几天的发言,再重复一遍当时的话也没啥意思,11月9(任子行300311)
- 10金科被ST了,中南建设也被ST了,华夏幸福股价也是马上跌倒了,好多人觉得荣盛发展(荣盛发展002146)
- 11股市没有固定的主力,主力是一个复杂的结合体,不是一个机构或者说一拨人,是控股股东(方正证券601901)
- 12不同意,我认为,不拉方正下去,就是为了让某大票出货,方正是最近唯一有热点(方正证券601901)
- 13看样子下周一要有个深V了。按一般规律,中信等被点名的会有大低开,上次中信被查低开(方正证券601901)
- 14主力高度控盘,想拉涨停就拉涨停,想打压股价就打压股价,不得不说这个股非常的磨人,(方正证券601901)
- 15方正证券启动(方正证券601901)
- 16估计你重仓了,于是使劲忽悠小白接盘,周一最好高开,你就可以跑出来了。如果(方正证券601901)
- 17终于擒到一只龙(方正证券601901)
- 18就周五观察方正走势,很多小散被洗掉,流出最多的是外资,涨停板挂的20w手基本全是(方正证券601901)
- 19本人因经营需要,拟于本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内,即2024年4月2(方正证券601901)
- 20减持公告:因本人近来资金需求,决定启动减持计划。拟定于2024年4月29日上午至(方正证券601901)
- 21选优:中金黄金↑,紫金矿业↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 22比特币多少一枚,黄金就可多少钱一克。两者都是不可复制的有限资源,区别是一(紫金矿业601899)
- 23即将暴力拉升高股息金股:紫金矿业十中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 24净利润总额冠军紫金矿业,第二名亚军为中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][(紫金矿业601899)
- 25中字头迎来业绩浪:中金黄金十中粮糖业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 26中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 27中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 28中国中免我在79等你(中国国旅601888)
- 29顺祝仁兄生日快乐!我也是重仓中免,苦不堪言!唯一体会的就是下跌趋势的票,(中国国旅601888)
- 30疫情期间从八元多一家伙涨到四百元多,从此,随着业绩的不稳定和下滑及市场的下跌,股(中国国旅601888)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧