1、近日,环保部、发改委及多部委联合发布《京津冀及周边地区2017-年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,计划2017年10月至年3月,京津冀地区PM2.5平均浓度同比下降15%以上,重污染天数同比下降15%以上,“2+26城市”为主要的实施主体。我们认为,环保持续加码,对于水泥、玻璃及石膏板等领域的落后产能有强制性去产能的功效,在需求趋于稳定的阶段,供给侧持续收缩或带来超预期的效果,建议重点关注产能过剩及受到环保督查影响的水泥和玻璃,随着“金九银十”旺季的到来,需求逐步提升,水泥及玻璃迎来下半年的涨价潮,而目前行业库存处于历史较低水平,价格上涨弹性十足,龙头企业盈利能力大幅提升;重点推荐海螺水泥、华新水泥、祁连山和旗滨集团。    2、关注雄安新区主题和国改主题,预计雄安发展规划9月份报送中央审查,催化剂持续不断释放,叠加河北省装配式建筑的推行,后续实质性需求或逐步显现,重点推荐北新建材。上周中国联通800亿“混改”方案引爆市场行情,我们认为,国企改革为国家重要战略,16年两材合并之后,旗下水泥、玻纤、风电、石膏板等资源丰富,共15家上市公司,整合预期强烈,重点推荐:中国巨石和中材科技,基本面兼具国改主题。    3、随着上半年地产销售景气度传导到地产后周期板块,消费建材板块需求支撑明显,从消费建材主要标的中报数据来看,上半年产销数据良好,预计全年业绩仍将维持高速增长,中长期来看,消费建材龙头市占率提升空间巨大,未来成长性十足。重点推荐:东方雨虹、伟星新材、兔宝宝;    需求逐步复苏,水泥迎来涨价周期:本周全国水泥市场价格环比震荡上行,均价为321.42元/吨,涨幅为0.1%,其中32.5标号水泥均价为308.97元/吨,42.5标号水泥均价为333.87元/吨。价格上涨区域主要是江苏、浙江、安徽和湖北西部,上调10-20元/吨,河南、河北唐山和贵州贵阳报价大幅上涨30-50元/吨,实际执行有待确认;价格下跌区域主要是辽宁和广西,幅度-30元/吨。8月下旬,随着市场逐渐走出淡季,并在主导企业带领下,水泥价格开始陆续公布上涨。从需求层面来看,不同地区水泥需求表现差异较大,江浙沪皖赣地区下游需求提升相对明显,各企业发货量环比增加10%-,企业发货恢复到8成或正常;而华北、中南和西南等地受环保督察和台风降雨影响,下游需求仍然偏弱,企业发货多维持前期水平。短期看,尽管今年在淡旺季转换期间,整体下游需求恢复一般,但在行业自律和煤价成本继续上涨推动下,各地企业仍坚持积极推动价格上调,预计进入9月后,随着需求不断恢复,大部分地区价格上涨将会被有效执行。    玻璃价格继续上涨,预计后市稳中有升:本周玻璃现货市场整体走势环比上周有所趋缓。市场整体上涨步伐放慢的主要原因在于,山东、河北及四川等地环保监察力度较大,下游深加工企业开工率明显不足,导致了市场需求有所下降。受此影响,目前现货市场整体氛围偏弱于上周,贸易商及深加工企业对市场后期走势预期也有所下降。南方市场近期走势尚可,除华南地区受到台风天气及“金砖五国会议”影响,玻璃运输难度加大外,多数地区市场走势较为平稳。    市场面:无碱纱市场价格调整暂稳,电子纱价格仍持上涨预期。无碱纱市场:本周无碱池窑纱整体行情调后暂稳。供应面上,各企业间仍存在竞争,整体库存略有小幅上涨,需求面上看,近期持续受到环保影响,部分下游加工厂被迫停产检修,导致下游需求整体较去年同期稍有下降,价格调整动力不足,目前主要池窑企业价格呈现平稳走势。无碱坩埚纱市场环保承压影响较大,加之上游原料货源供应相对紧张,产量受限,目前价格暂稳,预计无碱坩埚纱市场后期或存上涨预期;电子纱市场:本周池窑电子纱市场行情暂时走稳。近期下游需求略有回暖,电子布主流成交价格在5.5元/米,无变动,但出货尚可。目前G75主流成交价仍维持在13500-14000元/吨。短期内来看,电子纱行情仍存上涨预期。

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