公司各业务线稳健发展。分业务来看,1)技术服务收入9.76 亿元,同比增加12.44%,毛利率25.80%,同比提高4%;2)农业信息化收入9705 万元,同比增加7.19%,毛利率50.17%;3)应用软件开发收入3.66 亿元,同比增加16.27%,毛利率30.10%;4)金融专用设备收入1.17 亿元,同比下降9.43%,毛利率40.09%;5)系统集成收入21.28 亿元,同比下降1.25%,毛利率11.30%。    新战略发布,发展规划引领IT 新时代。2017 年上半年,公司发布了新战略,公司将依托云计算、大数据和量子通信等技术为基础,大力发展云服务、智能运维服务和量子通信服务,成为“云时代的新型IT 服务商”;同时,构建“一中心两平台”,即跨界大数据中心、智慧农业服务平台和企业融合服务平台,成就“数据时代的产业互联网平台企业”,打造“IT+”产业融合新业态。    云服务行业领先。公司成功推出了云战略规划咨询服务、企业私有云实施服务以及云综合管理软件产品,公司中标电科院云运营服务,较好地展示了统一服务的标杆效应;新一代分布式、云架构的金融软件市场销售强劲,其中银行核心系统新中标7 家银行,企业服务总线系统新中标10 家银行,智能网点系统新中标10 家银行,互联网金融平台新中标3 家银行;公司荣获目前国内云服务的最高等级资质——ITSS 云计算服务能力二级资质,并获评“2017 中国十佳云计算方案商”。    大数据服务能力和示范性案例稳步提升。农业业务推进“一网一库三大服务”的发展框架,研发“三农大数据指挥舱”;“金税三期”管理决策平台支撑国家首次实现了全国税务数据大集中,完成了由行业信息化向管理型应用和数据治理服务的业务升级,涉税数据服务成功签约新疆地税、山西地税;政务数据服务以大数据支撑城市管理提升,并在城市征信领域实现重要突破,成功签约江苏省省级征信平台和柳州市公共信用信息平台。    盈利预测与估值。我们预测公司17-19年实现营业收入91.25亿、104.07亿、118.88亿,净利润3.05亿、3.85亿、4.87亿元,EPS分别为0.32元、0.40元、0.507元。公司依托云计算、大数据和量子通信等技术为基础,大力发展云服务、智能运维服务和量子通信服务,跨领域、跨行业的战略及产业布局凸显公司的长远发展潜力,维持“买入”评级,建议重点关注。    风险提示:行业竞争加剧,新业务拓展或不及预期。

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