5月11日,央行公布了2018年4月金融数据统计报告。    报告显示,社融存量为181.41万亿元,同比增长10.5%,人民币贷款余额为124.96万亿元,同比增长12.8%。4月新增社融1.56万亿元,比上年同期多1725亿元,其中,新增人民币贷款1.1万亿元,同比多增181亿元。    M2余额173.77万亿元,同比增长8.3%,增速较上月回升0.1%,比上年同期低1.5%; M1余额52.54万亿元,同比增长7.2%,增速分别比上月末回升0.1%,较上年同期低11.3%。    数据解读如下:    4月新增社融1.56万亿,累计同比降-14.17%,较上月回升5.32%。其中,贷款增速稳中略降,非标融资低迷,债券融资回升较多。    人民币贷款增速稳中略降,表现尚好。新增人民币贷款增速为6.51%,上月增速为7.63%,在社融中占比回落至83.34%。金融去杠杆将引导表外融资转向表内,受风险水平、资本占用、信贷额度和政策抑制等影响,表外并不能完全回表,地产调控下居民贷款继续回落,故贷款增速并未回升。    非标融资中,票据融资回升,委托和信托贷款增量为负,去杠杆监管约束,表外融资收缩。    4月,企业各渠道融资总量为9593亿,逆季节性回升,主因利率回落,企业债发行较多。企业财务费用增速今年加快上行,目前已超过收入增速,企业总体经营压力较大。预计表外高成本融资回归表内,债券发行修复,将减缓财务费用增速,平衡企业利润。

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