行情回顾:板块风险偏好提升,龙头短期存在回调压力 上周,医药生物指数上涨1.71%,跑输沪深300 指数0.90 pp,跑赢创业板综指0.21 pp,在行业指数中表现排名第15。其中化学制剂涨3.24%排第一,上周连续两期《焦点访谈》聚焦新药审批加速和鼓励仿制药发展, 助推化药板块表现较好,中药和生物制品分别涨2.31%和1.42%。近期涨幅较大的个股普遍是长期超跌、或偏主题概念的小市值公司,反应市场对板块的风险偏好提升;前期涨幅较大的龙头白马股短期有回调压力。    上市公司研发进度跟踪:上周,恒瑞的19K 生产申请完成审批;长春高新的鼻喷冻干流感减毒活疫苗、恩华的枸橼酸舒芬太尼注射液生产申请新进承办。海思科的阿伐那非开始3 期临床;天士力的氯氮平片、长春高新的注射用醋酸曲普瑞林微球、海正的DTRMHS-07 胶囊开始1 期临床。    行业观点:产业利好政策不断兑现,关注品牌OTC企业回暖 国产创新药和优质仿制药是政策鼓励的大方向,“新药审评审批提速+鼓励优质仿制药采购”政策的推行,新药审评审批正式进入快车道,优质仿制药驶入超车道,产业利好政策不断兑现。仿制药方面,已有11 个省份公布一致性评价品种采购方案,多地实现挂网采购。此外“消费升级+两票制+营改增+大连锁扩张”等因素共振,品牌中药从中获益,行业回暖明显。    当前,我们继续重点推荐高景气细分领域的优质公司:1)首推药店板块, 继续推荐益丰药房、老百姓、大参林、一心堂;2)继续消费升级主线, 继续推荐爱尔眼科、长春高新,新增推荐品牌中药云南白药;3)仿制药升级迎来大利好,继续推荐优质仿制药企信立泰、通化东宝、华东医药; 4)业绩增长确定性高且估值合理的创新药“大医保”受益品种,继续推荐康弘药业; 5)检验科集采模式加速推进,继续推荐润达医疗。    风险提示:医保控费加剧;药品招标降价;创新药短期估值过高风险。

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