市场走势回顾    上周传媒板指上涨1.21%,上证综指上涨2.34%,深证成指上涨2.00%,创业板指上涨1.10%。上周板块涨幅前三:引力传媒(28.57%)、幸福蓝海(23.37%)、力盛赛车(15.00%);板块跌幅前三:富控互动(-22.68%)、鹿港文化(-12.95%)、上海钢联(-7.60%)。年初至今板块涨幅前三:平治信息(84.42%)、上海钢联(71.44%)、当代东方(58.51%);板块跌幅前三:富控互动(-72.97%)、乐视网(-71.36%)、ST巴士(-70.00%)。    核心观点    互联网龙头增长稳定,细分领域独角兽迅速成长。互联网龙头公司陆续发布Q1业绩,成绩持续稳定增长。微博月活跃用户突破4亿一季度营收超22亿,京东净利15亿元创单季新高。另一方面,互联网细分龙头快速成长。爱奇艺与FilmNation达成独家合作;腾讯音乐委任五家投资银行安排美国IPO事宜;蚂蚁金服拟将完成100亿美元融资计划,将成为全球最大的金融科技公司;虎牙5月11日美股IPO,首日上涨33.8%。后续持续推荐互联网板块和龙头标的,重点推荐腾讯控股(自5月3日推荐以来涨3.91%),扣非19P/E 28x,即将在5月16日公布2018Q1业绩,看好媒体广告信息流化和社交广告爆发带来的广告业务高速增长。哔哩哔哩(三地路演反复推荐,上周涨14.71%)。    A股传媒,推荐关注细分板块内生增长强劲的优质标的。游戏板块继续推荐金科文化(收购Outfit 7加大“汤姆猫”系列IP开发,18P/E 19x,《会说话的汤姆猫》位于360手机助手下载第一,实际控制人累计增持390.23万股,增持计划已完成),影游龙头(《轮回诀》360渠道下载TOP10,手游《完美世界》与《云梦四时歌》将在年内由腾讯独家代理上线,18P/E 25x),继续重点推荐慈文传媒(Q2有望确认《爵迹》《梦想年华三大线》《极速青春》,2H18有望确认S级大剧《沙海》《脱骨香》《风暴舞》等,18P/E 19x);推荐关注风雨筑、亚夏汽车(拟收购中公教育)。    团队关注核心个股还包括阿里巴巴、阅文集团、慈文传媒、骅威文化、鹿港文化、三七互娱、吉比特、中南传媒、快乐购等。 行业及公司要闻 【中国电影票房】中国电影票房单季度超200亿首超北美成全球第一;【抖音】抖音一季度超越Facebook成一季度全球下载量最高iPhone应用,下载量4580万次。    风险提示 行业增速放缓;政策性风险;业绩不达预期;商誉减值风险。

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