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　　博友早评 申玉彬

　　沙漠雄鹰：轮动仍是当下行情主基调

　　周三大盘延续了周二的窄幅震荡格局，沪指在一度创出本轮反弹行情新高之后，尾市快速回落，最终下跌1.60点，目前主流机构对于人民币汇率有望稳步升值形成共识，并且认为有助于支撑A股走出慢牛行情。而在板块方面，汇率的变动一方面使得美元负债规模较大的航空股和资源股受益，但同时也会对家电、纺织等行业外销占比较大的上市公司产生一定影响。

　　今日财经要闻：一、国务院召开常务会议，决定推广一批具备复制条件的支持创新改革举措，为创新发展营造更好环境；确定促进健康服务业发展的措施，满足群众需求、提高健康水平。二、欧洲STOXX 600指数涨0.70%，报371.01点；道指涨0.12%，报21892.43点；纳指涨1.05%，报6368.31点；标普涨0.46%，报2457.59点。三、国资委：将推动煤炭、电力、造船、装备制造等行业加大“去产能”力度。四、国资委部署央企降杠杆工作 高度重视企业债务风险管理。五、上海启动建设人工智能发展集聚区 打造国家人工智能高地。

　　大盘回顾：周三A股市场窄幅震荡，盘中再创阶段性新高。沪深两市早盘小幅低开后，在金融股带动下很快冲高，午后金融股回落，周期股强势，沪指尾盘跳水，截至收盘，沪指报3363.63点，跌幅0.05%；深成指报10813.93点，涨幅0.48%；创业板指报1838.63点，涨幅0.38%。两市合计成交5612亿元，比前一个交易日小幅减少。盘面上，券商信托、民航机场、煤炭、安防设备、钢铁、医疗等行业涨幅居前，上海国资改革、人工智能、3D玻璃、全息技术等题材股表现强势。贵金属、船舶等小幅调整。尾盘，银行股跳水，工商银行、兴业银行、平安银行、光大银行、农业银行等纷纷下挫。券商股冲高回落，国盛金控、中国银河涨幅居前。上海国资、深圳国资改革题材早盘表现强势，午后出现回落，华鑫股份、深纺织A封住涨停。午后强周期板块转强，钢铁股涨4%：柳钢股份、韶钢松山、新钢股份、安阳钢铁涨停；煤炭涨2.62%，大同煤业涨停，恒源煤电、开滦股份、平煤股份涨幅居前。有色板块飙升，寒锐钴业涨停，云铝股份、中国铝业、鹏欣资源、中孚实业、威华股份等领涨。在人民币持续升值影响下，航空股冲高回落，南方航空、中国国航、东方航空、吉祥航空、春秋航空等涨幅居前。

　　技术分析：周三大盘再次创出了3376点的阶段新高，市场进入加速上涨阶段，次新高送转股大面积分化，不过钢铁、煤炭、化工等板块出现了比较好的上涨。尾市砸盘的正是前两天推升指数的最大功臣——银行股。其中，工商银行盘中最大跌幅达到3.13%，农业银行、建设银行、中国银行等几家大银行跌幅都超过1%；而且在杀跌的过程中，都是有所放量的。目前5日均线继续保持向上的趋势，MACD红柱比前一交易日有所增长，KDJ指标有所钝化，成交量比前一交易日有所萎缩，说明目前市场在连续两日大阳线之后有高位震荡消化获利盘的需求。总体上5、10、20日均线均保持明显的多头排列，对于后市总体运行产生了积极的因素，股指站上3300点后能否形成向上趋势，同样需要作进一步观察。如果后续有效突破这一关口，科技股尤其是金融科技股的弹性可能较大。但在尚未完成观察之前，倾向于认为大盘股指向上空间不大，这主要出于两方面因素的考量：其一，近期金融市场大概率会以稳定为主旋律；其二，当前市场聚集的财富效应有限，上涨股票只数并不多，主要的财富效应聚集在一些周期品板块且未扩散，因此投资者在配置时依然需要谨慎对待。另外值得注意的一点是，作为A股市场的先行指标，港股市场强势走高，恒生指数大涨329.60点，创出年内新高。今年以来，恒生指数累计涨幅已经高达27.70%，绝对可以说是进入牛市了。综合分析：当前考虑两方面因素，一方面券商板块今非昔比，很难再现2014年的辉煌，该板块内涨幅较好的是一些次新属性的品种；另一方面次新股经过连续大涨之后，已开始出现分化，追涨是大忌。而对于次新股，此前判断资金已向二线品种转移，那么经过周二尾盘次新股的巨震，一线次新股周三盘中再次大幅震荡，而涨幅较好的则是部分二线次新股。总之，各大指数想要飙升不现实，结构性热点的轮动则是当下行情的主基调。

　　投资建议：按照沪深两大交易所安排， A股上市公司2017年半年报披露在8月31日收官，A股非金融的中报业绩增速预计将高位回落，但绝对增速水平依旧不低，其中，周期性资源股、部分消费板块业绩表现突出，而创业板等业绩增幅放缓。因此，下半年周期资源股仍能获得业绩支撑，而成长股要以基本面为核心，从财报中挑选真正的优质个股，谨慎追高题材股。

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