峨眉山A:中报稳健增长符合预期,新管理层带来内生改善空间大
上半年收入和净利平稳,二季度出现好转。 上半年营收5.24亿/+8.55%,主因客流自然增长导致门票、索道收入增加及峨眉雪芽销售增长;归母净利0.63亿/+5.71%,扣非...
上半年收入和净利平稳,二季度出现好转。 上半年营收5.24亿/+8.55%,主因客流自然增长导致门票、索道收入增加及峨眉雪芽销售增长;归母净利0.63亿/+5.71%,扣非净利0.63亿/+7.92%,EPS0.12元符合预期。 其中,二季度营收2.70亿/+12.2%(较一季度2.53亿/+4.9%好转),净利4626.20万/+6.71%,净利增速不及营收因管理费用率大增9个点。 上半年毛利率增1.87点达41.90%,主要受益索道毛利率提升。三费升,其中管理费用率增5.38点达18.6%(因补计养老保险-离职福利约3000多万);财务费用率降0.69点达0.71%;销售费用率降0.21点达7.22%。 客流增长较平淡,峨眉雪芽份额扩大。 1H17,公司游山人数149.45万人/+5.80%、客单价提升。分业务看, 1)门票:营收2.15亿/+8.69%(占41%),毛利率升0.83点至36.97%; 2)索道:营收1.37亿/+9.48%(占26%),毛利率升3.53点至78.43%; 3)酒店:营收0.94亿/-4.25%(占18%),毛利率降1.43点至11.15%; 4)其他主营:营收0.77亿/+32.74%,毛利率升3.59点至28.25%,主因峨眉雪芽渠道扩张带来销售增长。 董事长变更,万年索道改造重启,未来动向值得期待。 1)4月王东同志出任新董事长,上任后引发了多位高管更迭,为管理层注入新鲜血液和活力,内生改善可期。4月,乐山市政府发布《加快旅游业发展的十条政策》,包括设立旅游发展基金、实施财政贴息补助等,有望加快当地旅业发展升级。 2)万年索道改造:停滞两年后于17年7月重启,需资金2750万。目前运力2200人/小时,自09年后未曾调价(目前淡旺季价格为上行30元/65元,下行20元/45元)。预计将在淡季修缮以减少对客流影响,有望带来运力和毛利率提升、增厚业绩。 3)交通:5月,成绵乐高铁提速;6月,乐山大佛至峨眉山旅游40公里悬挂式单轨项目方案公示结束,力争今年内开建,预计2023年建成,里程时长约1小时;西安-成都高铁预计9月开通,将连接上成绵乐高铁,进一步打开中部市场;乐峨高速大道预计9月通车,乐山绕城高速、仁沐新高速预计也将于年底建成;以上交通改善促进峨眉山通达性大幅提高。 8.8九寨地震预计部分影响3Q客流,我们调减17/18/19年EPS预测至0.39/0.46/0.52元,但18年看好公司新管理层理顺内部关系后落地治理改善,空间巨大,维持“买入”评级。 风险提示:客流、内部治理改善不及预期。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 2省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 3华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 4长园集团无趣(长园集团600525)
- 5中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 6首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 7炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 8中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 9中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 10周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 11上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 12中发科技它来了(中发科技600520)
- 134月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 14现在很多人说茅台酒有金融属性是硬通货,这纯属扯蛋,房产的经融属性不比茅台更强,你(贵州茅台600519)
- 15工行,石油,市值前三争夺战难解难分,今天工行奋力直追,又把石油打败了,想当大王谈(中国移动600941)
- 16贵州茅台最高涨幅3000倍+,价值投资者的福音,10年一遇,下个贵州茅台已产生!(贵州茅台600519)
- 17康美按时发布了年报,标准无保留,随时摘帽(康美药业600518)
- 18我认为我今天的抄底就是一个错误,就算当时在2.02卖了加上手续费我也只是亏个10(康美药业600518)
- 19你们可真是太操心,海南机场又不给你发工资,就哪点股票够精神损失费嘛,我给大家科普(海航基础600515)
- 20今年,海南将锚定封关运作这个目标开展攻坚行动(海航基础600515)
- 21清明假期海南接待游客153.10万人次旅游总收入19.3亿元记者从海南省旅游和文(海航基础600515)
- 22简谈几点感受,在外出差,没在电脑旁,简单写几句吧,欢迎大咖补充:1.03年利润4(天富能源600509)
- 23转让至中新建电力集团,转让价格为7.3元/股,合计约33.71亿元。(天富能源600509)
- 24方威指出,2023年钢铁行业不好,但通过全体员工的共同努力,四家钢厂都盈利了,其(方大特钢600507)
- 25我来分析一下方大特钢吧昨天卖出的人是不理性的怎么说呢,首先方大是属于特钢并不是地(方大特钢600507)
- 26蛮厉害的,小弟,大学时期就进军金融市场,多历练历练!虽不知道你学习的是什(长白山603099)
- 27鹏欣资源索赔案:这次不是“飞”得太高,是“摔”得太狠!(鹏欣资源600490)
- 28中金黄金226万吨露天开采矿山铜价创18年历史新高↑[上涨][上涨]二度季赚大了(中金黄金600489)
- 29中金黄金特大利好来了:内蒙古矿业五十七万吨钼矿钼价近期飙升11%↑[上涨][上涨(中金黄金600489)
- 30中金黄金在美盘上称为皇家黄金喔[上涨]↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨](中金黄金600489)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧