过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股。    8.21–8.25,本周沪深300指数上涨1.91%,建筑装饰指数上涨1.13%,跑输沪深3000.77个百分点;建筑材料指数上涨0.27%,跑输沪深3001.64个百分点。建筑细分领域,专业工程板块上涨1.56%,园林板块上涨0.48%。建工板块过去一周涨跌幅居前3位的个股:东方铁塔(8.34%)、启迪设计(6.47%)、中国海诚(5.25%);过去一周涨幅倒数3位个股:东元成股份(-5.57%)、中国核建(-5.47%)、乾景园林(-4.51%)。过去一周建材涨幅居前3位的个股:洛阳玻璃(16.89%)、同力水泥(8.22%)、华新水泥(4.5%);过去一周涨幅倒数3位个股:韩建河山(-7.6%)、恒通科技(-6.63%)、金刚玻璃(-6.45%)。    行业观点——建筑:关注混改,关注业绩增长。    近期,中国联通混改事件激发市场对国企改革的再度关注,我们认为央企混改仍有空间,关注建筑央企的混改进程,推荐标的中国核建、中国电建、中国交建;    近期板块中报密集披露,各上市公司陆续公布上半年订单以及中报预告,整体上看,行业内优质企业增速良好,且订单逐步向具备规模优势、融资优势的央企集中,同时,随着“一带一路”战略实施,各央企海外订单数量均有明显增长,在总订单的占比提升,建议关注订单增速好,估值低廉的央企,逢低布局中国建筑、中国化学,中国铁建,中国中铁,中国电建,葛洲坝。    PPP今年是项目落地之年,业绩保障性高,PPP项目占比高的公司将看到ROE提升和现金流量表改善,从目前已公布业绩的情况看,企业增速较好,估值具备一定吸引力。重点推荐开启PPP2.0模式的美尚生态,具备经营性PPP项目研发能力。继续推荐板块优质企业东方园林、蒙草生态、文科园林。    行业最新观点——建材:初显旺季涨价势头,逢低布局子行业优质企业,关注西北。    本周水泥、玻璃价格开始初显旺季上涨势头,全国水泥市场价格环比震荡上行,涨幅为0.1%。价格上涨区域主要是江苏、浙江、安徽和湖北西部,上调10-20元/吨,河南、河北唐山和贵州贵阳报价大幅上涨30-50元/吨,实际执行有待确认;    预计进入9月后,随着需求不断恢复,大部分地区价格上涨将会被有效执行。截至8月25日,玻璃期货活跃合约较上周上涨0.14%。现货平均报价为75.32元/重量箱,较上周上涨0.75%,较去年同期增长8.42%。我们依旧维持看好金九银十旺季涨价的观点,建议逢低布局优质标的,重申中期观点:下半年板块基本面和行情演绎有望稳中求进,建议顺势而为。推荐周期建材优质龙头标的海螺水泥、华新水泥、旗滨集团和中国巨石,推荐消费类建材优质龙头标的中国巨石、东方雨虹和伟星新材。此外,水泥市场表现具有较强的区域特诊,近期西北水泥相关标的中报超预期有望重燃市场做多西北水泥股的热情,且最近一周甘肃陇南地区水泥价格已出现提价现象,预计未来区域水泥基本面表现有望超预期,现价推荐估值具备一定安全边际的祁连山、宁夏建材、金圆股份。

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