我们推荐建材开年三步走行情。    水泥:本周全国水泥市场价格环比小幅上涨0.1%。价格上涨地区主要是江西、江苏南京、湖北襄阳等地,幅度10-30元/吨;价格下跌地区主要是河南,回落20元/吨。5月中旬,受降雨影响,南方市场下游需求阶段性略有减弱,整体成交量仍未有明显下滑,企业库存也多保持合理或偏低水平,水泥价格在高位保持平稳为主;北方地区随着淡季停产计划出台,水泥价格推涨幅度较大,实际落实情况有待确认。整体来看,市场即将进入淡季,需求和价格回落时点均较往年延迟,后期在各地企业适当限产配合下,价格走势多是有序下调为主,持续大幅下滑的可能性不大。    玻璃:本周末全国白玻均价1623元/吨,环比上周下跌6元,同比去年上涨123元。本周玻璃现货市场走势区域分化,价格互有调整,大部分生产企业以增加出库和回笼资金为主。华南地区前期跌幅较大,上周华南会议以后报价上涨,实际执行情况一般;华北、华东和华中等地区价格继续调整,以增加出库。    玻纤:本周无碱粗纱市场价格平稳运行,成交良好。5月初泰山玻纤、山东玻纤针对毡用纱、板材纱等产品再次提价100元/吨左右(前期已提价100-200元/吨),当前主流产品2400tex缠绕直接纱价格仍维持在5200-5400元/吨上下。    主要原材料价格:本周IPE布伦特原油期货价格环比上升1.18美元/桶,至78.71美元/桶。重质纯碱价格环比持平,主流送到终端价在2150元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格570元/吨,环比持平。    建材行业策略: 当前我们推荐; 第一,从4月水泥数据看,华东、中南、西南需求端强劲,带动全国产量超预期,我们判断三季度有望淡季不淡,A股推荐龙头海螺水泥,港股中国建材,其他推荐万年青、华新水泥,受益上峰水泥;玻璃推荐H股信义玻璃,A股旗滨集团; 第二,推荐中国制造走出去,并且随着贸易战担忧缓解,估值有望修复,继续推荐中国巨石、福耀玻璃; 第三,消费类品牌建材,18年演绎的大逻辑是龙头开发商市占率提升和加快周转,品牌龙头步伐将继续加速,推荐东方雨虹、北新建材、伟星新材、大亚圣象及三棵树;其他品种推荐丰林集团。

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