1.戴南中(工)频炉关停,预计月度影响不锈钢产量10万吨。泰州市戴南镇相关领导向中(工)频炉业主宣布,戴南镇的中(工)频炉将在5月24日凌晨12点全部停止运行。戴南镇不锈钢月产量在10万吨左右,线材月产量在2万吨左右,其余型材约5-6万吨,还有部分带材产量;按照17年我国不锈钢产量2577.4万吨计算,戴南中(工)频炉不锈钢产量约占全国总产量的4%。    2.国家下发防范“地条钢”死灰复燃文件,戴南取缔中(工)频炉不锈钢政策有望传导至其他地区。5月22日,地条钢专项抽查小组将赶赴全国21各省市抽查地条钢情况,其中包括山西、江苏和广东等不锈钢生产大省。此次兴化区下发红头文件、戴南取缔不锈钢中(工)频炉表明地方政府对于完全取缔中频炉的决心,受国家督查组抽查影响,取缔中(工)频炉不锈钢政策有望传导至其他地区。预计全国范围内利用中(工)频炉生产的不锈钢产量在500万吨以上,若全部取缔,约影响全国不锈钢总产量的20%以上。    3.取缔中(工)频炉利好合规不锈钢企业。中(工)频炉不锈钢企业的大面积关停,短期内将造成不锈钢产量的边际收缩,支撑不锈钢价格的上涨。同时,中(工)频炉关停有望使这部分需求转移到非中频炉炼钢的不锈钢钢厂,提振这些钢厂的产能利用率。不同于长流程不锈钢,中(工)频炉不锈钢完全使用废不锈钢进行生产,中(工)频炉不锈钢的取缔将减少对于废不锈钢的使用。需求的减少有望带动废不锈钢价格下行,利好合规的短流程不锈钢钢厂。    4.投资建议:中(工)频炉不锈钢的取缔将利好非中频炉的不锈钢钢厂,中(工)频炉不锈钢产量的收缩有望提振不锈钢价格并带动废不锈钢价格下行。强烈推荐不锈钢龙头企业太钢不锈以及短流程高端不锈钢企业永兴特钢。风险提示:中(工)频炉取缔政策执行不及预期、不锈钢需求下行。

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