新奥股份:santos拒绝港湾要约收购,体现资产质量好,符合股东利益
事件:5月23日晚公司发布公告,Santos董事会认为港湾能源提案不符合Santos股东的最佳利益,Santos最终拒绝港湾能源的最终要约并终止谈判。公司将于24日起复牌。 ...
事件:5月23日晚公司发布公告,Santos董事会认为港湾能源提案不符合Santos股东的最佳利益,Santos最终拒绝港湾能源的最终要约并终止谈判。公司将于24日起复牌。 主要观点: 1.Santos拒绝港湾要约收购,体现Santos资产质量好,发展信心足 要约收购背景:港湾能源4月3日宣布意向性报价及条款,5月21日发出《最终要约》,将收购价格从《意向性要约》的4.98美元/股提高4.6%至5.21美元/股。经历7周接触,双方未达成一致。 Santos拒绝主要理由:(1)Santos董事会认为拒绝可以为股东实现卓越价值。基于现有油价,预计Santos将于2019年完成将净债务减至20亿美元的目标,比原计划提前一年多。过去两年的经营业绩显著提升,且前景继续看好。资产负债表十分稳健,有望于近期恢复完全免税的分红派息。(2)要约价格过低,控制权溢价不充分。(3)私募基金交易架构复杂、风险高、不确定、且不平等对待股东。 Santos经营业绩持续改善:具备充足现金流,2018年一季度自由现金流为2.46亿美元;债务净额降低至25亿美元,较年初相比减少8%,与2016年初相比,减少47%;预计2018年自由现金流盈亏平衡点为36美元/桶。公司预计2018年一季度Santos贡献投资收益5900万元,较去年同期预计额2290万元同比增长158%。2018年4月,巴新液化天然气项目和PNGLNG项目均提前恢复生产。随着国际油气价格回升,Santos贡献的投资收益预计大幅提升。 2.十三五“降煤稳油提气”,天然气需求持续高增长 据统计2018年一季度,我国天然气表观消费量690亿方,同比+17.4%;产量402亿立方米,同比+4.2%,跟不上市场需求;LNG进口量2062万吨,同比+37.3%。十三五我国能源消费结构“降煤稳油提气”,受政策支持,天然气需求高增长,而资源限制,LNG淡季不淡,自5月初已上涨约20%至4200元/吨以上。公司拥有沁水新奥10万吨LNG及新奥北海(占比45%)约8万吨LNG产能。同时,20万吨/年稳定轻烃项目达产后将联产2亿方天然气,公司LNG产能将大幅提升,受益天然气发展红利。 3.煤炭甲醇弹性大 公司拥有680万吨煤炭、80万吨甲醇权益产能,煤炭毛利率水平高,甲醇完全成本低,受益能源价格上涨。煤炭和甲醇每上涨100元,分别增厚公司EPS0.36元和0.04元。4.盈利预测及评级我们预计公司2018-2020年归母净利分别为13.51亿元、17.53亿元和19.64亿元,对应EPS1.10元、1.43元和1.60元,PE12X、9X和8X。公司拥有油气、煤炭、甲醇、工程服务、农兽药五大板块,隶属于新奥集团,集团实力雄厚,平台优势明显,给与“买入”评级。 风险提示:宏观经济不及预期;油气、煤炭、甲醇等能源价格大幅下降
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1好吓人,不知道明天我们能不能坚持住,也幸亏马哥留了一手,没有冲动,把仓位控制了下(兆龙互连300913)
- 2欧菲光今天走了,看到10.75实际10块就走了,走的不理想,换掌趣科技更(掌趣科技300315)
- 3掌趣科技与悠米共同开发的“AI游戏创作平台”Demo展示在此对外发布!6月,掌趣(掌趣科技300315)
- 4掌趣科技再次挑战6.8元指日可待分析(3.19)(掌趣科技300315)
- 5发你深省,看懂掌声(掌趣科技300315)
- 6报告跟预期中差不多(掌趣科技300315)
- 7天山生物,持股第195天很多事,都是注定。23年开仓天山生物当天,盘后刑事二审判(天山生物300313)
- 8如果是真的,就当交学费吧,学活低头当孙子,广东深圳一套房就千八百万的,实(天山生物300313)
- 9应该去看看我去年11月9号之后几天的发言,再重复一遍当时的话也没啥意思,11月9(任子行300311)
- 10金科被ST了,中南建设也被ST了,华夏幸福股价也是马上跌倒了,好多人觉得荣盛发展(荣盛发展002146)
- 11股市没有固定的主力,主力是一个复杂的结合体,不是一个机构或者说一拨人,是控股股东(方正证券601901)
- 12不同意,我认为,不拉方正下去,就是为了让某大票出货,方正是最近唯一有热点(方正证券601901)
- 13看样子下周一要有个深V了。按一般规律,中信等被点名的会有大低开,上次中信被查低开(方正证券601901)
- 14主力高度控盘,想拉涨停就拉涨停,想打压股价就打压股价,不得不说这个股非常的磨人,(方正证券601901)
- 15方正证券启动(方正证券601901)
- 16估计你重仓了,于是使劲忽悠小白接盘,周一最好高开,你就可以跑出来了。如果(方正证券601901)
- 17终于擒到一只龙(方正证券601901)
- 18就周五观察方正走势,很多小散被洗掉,流出最多的是外资,涨停板挂的20w手基本全是(方正证券601901)
- 19本人因经营需要,拟于本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内,即2024年4月2(方正证券601901)
- 20减持公告:因本人近来资金需求,决定启动减持计划。拟定于2024年4月29日上午至(方正证券601901)
- 21选优:中金黄金↑,紫金矿业↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 22比特币多少一枚,黄金就可多少钱一克。两者都是不可复制的有限资源,区别是一(紫金矿业601899)
- 23即将暴力拉升高股息金股:紫金矿业十中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 24净利润总额冠军紫金矿业,第二名亚军为中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][(紫金矿业601899)
- 25中字头迎来业绩浪:中金黄金十中粮糖业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 26中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 27中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 28中国中免我在79等你(中国国旅601888)
- 29顺祝仁兄生日快乐!我也是重仓中免,苦不堪言!唯一体会的就是下跌趋势的票,(中国国旅601888)
- 30疫情期间从八元多一家伙涨到四百元多,从此,随着业绩的不稳定和下滑及市场的下跌,股(中国国旅601888)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧