事件:2018 年4 月2 日,CFDA 官网刊出《2017 年度食品药品监管统计年报》(以下简称《统计年报》)。我们参考最新的《统计年报》(剔除了其中关于餐饮服务相关的数据),对近十年的《统计年报》中的医药健康相关数据做了比较总结。    全国原料药和制剂生产企业数量呈减少态势:2017 年《统计年报》数据显示:“截至2017 年11 月底,全国共有原料药和制剂生产企业4376家”,这一数据较16 年新增200 家。但我们从中看到了全国原料药和制剂生产企业数量呈减少态势。理由:2016 年《统计年报》显示,相关数据同比减少889 家企业,而2016 年《统计年报》对数据大幅下降的原因做了解释:“药品生产企业数量以及原料药和制剂企业数量均有减少,这是因为生产企业许可证换证期间,一些企业由于未通过GMP 认证,暂不具备换证条件而暂缓换证。”参考16 年的解释,市场或对企业数量的减少有分歧。而17 年仅新增的200 家企业,这意味着有689家企业已确认被剔除出医药界。    零售连锁门店首次超过零售单体门店: 2017 年《统计年报》显示:“截至2017 年11 月底,全国共有药品经营许可证持证企业47.2 万家,其中批发企业1.3 万家;零售连锁企业5409 家,零售连锁企业门店22.9万家;零售单体药店22.5 万家。”而历史《统计年报》的统计可知,零售连锁门店于2017 年首次超过零售单体门店。    药店行业下一步大势或是连锁企业之间的合并: 2017 年零售连锁企业出现首次下滑。用零售连锁企业的连锁门店总数除以零售连锁企业总数,我们可以得到平均一个连锁企业拥有42.3 家门店(17 年数据)。    而从历史数据来看,16 年以前这一数据呈持续下跌的趋势,而17 年这一数据的同比增长达8%。之前的行业大势是零售门店的连锁化,而下一步大势或是连锁企业之间的合并。    药品广告出现断崖式下跌!:之前的广告数量一直维持在3 万件左右,而17 年药品广告同比下滑60%。在居民的关注时间成为稀缺资源的今天,这或许意味着正规的OTC 医药企业将获得更多的关注,进一步可推测正规的OTC 医药企业或能抢占更多的市场份额。    批准新药临床数量回归正常水平:2016 年《统计年报》显示:“在新药审批工作中共批准新药临床4011 件。”这一数据在17 年降至“734件”,貌似降幅高达82%;但我们对这一数据的解读偏中性,认为17年整体的批准数量尚可。我们相对中性的解读,可以从医药政策端找到支撑。国务院于2015 年8 月发布政策《国务院关于改革药品医疗器 械审评审批制度的意见》,其中提出:“严格控制市场供大于求药品的审批。争取2016 年底前消化完积压存量。”这较好地解释了批准的新药临床数量为何在2016 年会有562%的大幅增长。从消化完积压存量的角度考虑,2017 年依然有734 件新药临床获批,这样的发展是良性的。    风险提示:政策风险,行业盈利模式改变风险,研发风险。

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