1.特斯拉核心供应商。    公司是特斯拉的核心铝合金零部件供应商,主要配套ModelS、ModelX、Model3等车型。公司在对特斯拉原有传动系统、动力系统等零部件供应的基础上,提高了产品集成度,增加对特斯拉油泵、变速箱、电池组等成套零部件的供应。    2017年特斯拉全年共交付了101,312辆ModelS和ModelX,同比2016年增长33%,公司营收增长29.8%与之匹配。    未来,公司将持续受益于特斯拉产能释放所带来的需求增长。    2.高压压铸铝合金龙头。    公司采用技术先进的生产设备,包括瑞士布勒、德国富莱、日本东芝、日本宇部等全自动压铸机,日本森精机、马扎克、牧野、德玛吉等加工设备。目前已成为领先的高压压铸铝合金龙头企业。    3.新能源汽车带来的历史机遇。    零部件轻量化是新能源汽车的趋势,公司在特斯拉之外,目前已与蔚来、采埃孚、宁德时代、长城汽车、江淮汽车开始合作,顺利打开中长期成长通道。    4.盈利预测。    我们预计公司2018-2020年归母净利润为:3.41/4.78/6.32亿元,对应PE分别为41/29/22X。    作为特斯拉产业链核心供应商,我们重点看好旭升股份。    风险提示:特斯拉销量不及预期。

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