2018 年首两个月香港零售销售同比增15.6%,胜市场预期。香港政府发布2018 年2 月零售数据。总体而言,数据远超市场预期。2 月零售业总销货价值的临时估计值同比增长29.8%,远高于市场预测的8.0%。2 月零售业总销货数量也强于预期,同比增长28.2%,高于市场预期的5.9%。数据异常强劲是部分由于农历新年效应(2018 年的农历新年是在2 月,对比2017 年为1 月)。然而,如果合计1 - 2 月数据,零售业总销货价值的临时估计值仍同比增长15.6%,这对香港零售商是令人鼓舞的信号。按类别划分,我们注意到2018 年1 月至2 月表现最好的是(1)珠宝首饰、钟表及名贵礼物(增长21.0%);(2)服装、鞋类及相关产品(增长19.3%);(3)药物及化妆品(增长17.4%)。    表现强劲的三个原因。我们认为是由于(1)港元疲软,因此对人民币持有者来说香港货品变得便宜;(2)中国内地消费者信心良好,消费能力提升;(3)由于中韩关系恶化,到访韩国的中国游客减少。    预计2018年3月的数据亦将向好。如果同时考虑香港零售业与澳门博彩数据的相关性,强劲的澳门博彩数据(同比增长22%)也预示着香港的零售表现将强劲。在近期内,我们看到上述理据将继续有效。至少在未来几个月内,对香港上市零售商属于正面。

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