市场表现:    沪指震荡走弱,医药、酒类逆势上涨 5月25日,沪指低开后震荡走弱,报收3141.30点,下跌0.42%,深成指下跌1.10%,川财精选100指数报收2796.98点,下跌0.41%,创业板指、中小板指、上证50分别下跌1.84%、1.21%和0.16%。从行业角度看,食品、医药、汽车板块涨幅居前,涨幅分别为0.54%、0.49%和0.42%,计算机、电子、通信板块跌幅居前,跌幅分别为2.49%、2.20%和1.83%。今日海南省国资、仿制药、啤酒概念偏强。    短期展望:深化自贸区改革开放有望提振相关区域个股 国务院昨日印发进一步深化广东、天津、福建自由贸易试验区改革开放方案,表明了国家对深化改革和扩大开放的战略支持。这对资本市场影响主要是扩大对外开放,以及发展新兴经济,有利于进一步提升资本风险偏好。从长期来看,对股市制度建设和上市企业发展都会产生积极的引导和促进作用。三个自贸区分别来看:广东省自贸区的重点关注方向是粤港澳大湾区合作、金融对外开放等;天津自贸区重点关注方向是京津冀协同发展、新经济发展、国资改革等;福建自贸区的重点关注海上丝绸之路、闽台金融合作、两岸经济合作等。我们从Wind相关主题所涉及的个股中,按上年年报ROE大于10,PE小于40的标准,筛选盈利估值较为匹配的个股。其中,广东自贸区可以关注的个股有:深物业A、深赤湾A、招商蛇口、世荣兆业、白云机场、华发股份、嘉诚国等际;天津自贸区可以关注的个股有:天津松江、创业环保、天保基建等;福建自贸区可以关注的个股有:中国武夷、建发股份、厦门国贸、厦门空港等。    行业热点    汽车:零部件板块逆势活跃,关注特斯拉产业链    今日川财汽车家电指数下跌0.12%,申万汽车板块上涨0.42%,涨幅在28个一级行业中排名第3。新能源汽车、锂电池、特斯拉指数分别下跌1.01%、1.77%、1.29%。个股方面,涨幅前三分别为光洋股份、跃岭股份、万通智控,跌幅前三为八菱科技、海马汽车、信隆健康。本周汽车整车及零部件关税下调政策出台,我国汽车零部件行业的竞争将更加激烈,汽车零部件标的热度也持续高涨。我们认为,由于国产和合资车价格与进口车相比依然有较大优势,关税下调政策虽然带来短期利空,但对行业总体影响有限。另一方面,政策利好进口车企业,特斯拉产业链有望受益,相关标的有旭升股份、三花智控等。    风险提示    政策出现超预期变动;经济复苏不及预期;外部出现黑天鹅事件。

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