中国基金报记者 乔麦

　　在长达近两年的上市辅导“小长跑”后，社交K歌平台唱吧终于进入上市倒计时。

　　北京证监局官网日前消息显示，在辅导期内，辅导机构中金公司已按辅导计划实施并完成了针对唱吧的各项辅导工作。投行人士表示，这意味着唱吧极有可能在1个月内向证监会递交招股书，在A股创业板上市。

　　唱吧创始人陈华曾多次参与互联网创业，做过搜索引擎，做过即时通讯，分别是百度李彦宏、腾讯马化腾的对手，还曾在马云手下干过3年搜索引擎，所创办的唱吧已经拥有3亿用户，并且得到了姚明、汪涵、何炅、谢娜等明星的直接或间接入股，成为很受市场关注的独角兽拟上市公司。

　　唱吧完成上市辅导

　　日前，中国证监会北京监管局披露了《中国国际金融股份有限公司关于北京唱吧科技股份有限公司首次公开发行A股股票并在创业板上市辅导工作总结报告》。

　　报告显示，中金公司在辅导期内已经按照相关法律法规、辅导协议的约定，以及辅导小组制定的辅导计划和实施方案，完成了对唱吧的辅导工作，并认为已经达到既定辅导目标。

　　根据公开资料显示，唱吧成立于2011年10月，是一款移动音乐社交平台应用，在拟申请首次公开发行人民币普通股A股股票并在创业板上市中，由中国国际金融股份有限公司担当辅导机构。在2017年1月16日，中金公司报送了第一期中期辅导报告，截止到目前一共已出具八期。

　　根据国内创业板上市要求，上市企业需要在最近两年连续盈利，两年净利润累计不少于一千万元，或最近一年盈利，营业收入不少于五千万元。

　　在本次披露的总结报告中，中金公司称唱吧已经符合上市条件，并协助公司进行了IPO的准备工作。这也意味着，唱吧已经连续两年实现了盈利。

　　值得一提的是，在本次的报告中，中金公司指出，本辅导期中存在的主要问题是唱吧公司需取得覆盖完整报告期的相关合规证明，确保公司持有业务经营所需的全部资质牌照，并不断完善公司移动音乐平台中的内容监管制度。

　　创始人曾做过搜索、即时通讯

　　还在马云手下干过

　　翻阅唱吧CEO陈华的人生履历，发现他的互联网经历十分丰富，曾做过即时通讯、搜索引擎、旅游服务、互联网K歌等。

　　他在创业的路上屡战屡败、屡败屡战，最新这次创业的唱吧公司，据报道已经拥有3亿用户，月均活跃用户也有三五千万用户。

　　陈华毕业于北京大学信息科学技术学院， 在校期间，陈华曾进入北大网络实验室，将天网FTP搜索引擎打造成为中国最大的文件搜索引擎，并带领团队搭建了教育网内最大的文件下载工具天网Maze P2P文件共享系统。

　　1999年-2004年：陈华成功开发出“天网”FTP搜索引擎，向广大互联网用户提供Web信息搜索及导航服务，是国内第一个基于网页索引搜索的搜索引擎；

　　2003年-2004年，在北京宏橡星掾公司主持设计和开发完成类似的基于社交网络的交友网站， 及基于Jabber协议的即时通讯软件UU通。当时即时通讯软件的老大是马化腾的腾讯公司，UU通等类似腾讯QQ的软件都输给了腾讯，国内的类似软件中最终活下来的只有QQ。

　　2004年-2005年：作为核心成员，陈华参与微软中文搜索引擎、微软购物搜索引擎、微软学术搜索引擎开发；

　　2006年-2008年：陈华创立当时中国最大的生活信息搜索引擎之一酷讯，获得1200万美元风险投资。这是一家生活服务的垂直搜索网站，一度发展很好，和百度公司有一定的竞争关系，和携程、去哪儿网也有竞争关系。

　　陈华2008年年底离开这家公司，2009年酷讯被卖给了全球最大的在线旅游公司Expedia旗下公司TripAdvisor。

　　国内旅游软件后来的发展大家都知道了，百度收购了去哪儿网之后，携程又和去哪儿网合并了，目前，携程的第一大股东是百度公司。

　　2009年-2011年，陈华曾加入阿里巴巴三年时间，担任大搜索部门负责人，从事搜索技术应用方面的研究，开发搜索平台系统，包括后端抓取、处理、索引等，同时面向全网搜索；

　　2011年8月至年底，陈华创立电商导购和促销平台最淘网。一开始，陈华希望最淘能从团购社区切入，推出了移动应用“最淘团购管家”，但看到团购网站的混乱现状，并认清其原因，陈华又去寻找能够避免团购弊端的新模式，最终，陈华看中了代金券销售平台，最淘网站开发只用了三个星期。除了代金券销售，最淘将来还会作为第三方销售平台发展，增加购物分享社区和移动客户端。

　　2011至今：唱吧CEO。唱吧自2012年上线至今，先后共经历过7轮融资。

　　曾总结出五大创业感悟

　　陈华此前在2014年曾总结出五大创业感悟。

　　一是创始人要强。

　　移动互联网创业这一波浪潮中，能够成功的典型特点是创始人经验丰富，或者二次创业。像2005年到2006年时，一个工程师离职出来创业能够做成功的几率已经非常小。移动互联网的竞争更加白热化，而且是全方位的竞争，对创始人的能力要求是一个综合能力，比如技术、产品、营销，融资等，不能够在任何地方掉链子。

　　如果创业团队实在没有经验怎么办？陈华建议，一定要找有实战经验的人当顾问。“不管他之前成功还是失败，至少经验摆在那，提供的建议会很有帮助。”

　　二是团队的重要性优于方向，优于人脉和资源。

　　人脉不是最重要的。在做最淘时，陈华认为阿里巴巴和酷讯都是做电商的，有人脉和资源，但这些并没有直接决定创业的成功。“想认识的人总是会有办法的，而且即使没认识也有其他办法。”

　　方向也不是最重要的。“一个创业者，有经验之后的话，方向其实已经不是那么重要了，如果一个团队足够强的话，任何一个好的方向都能够做起来。”

　　三是扁平化管理。

　　在团队管理中，要控制人员规模，结构更扁平化，但不要轻易裁员。“只要一砍人，这个公司的元气就受伤了，这是最恐怖的事情。无论公司有没有问题，只要嫌人多，裁谁不裁谁的考量，对整个团队都是伤害。”

　　陈华认为，人少的好处是管理简单，成员互相信任，给员工加薪满足愿望的成本比较低，由于少了很多开会沟通，工作效率提高。

　　四是合理利用资金。

　　在波峰的时候一定要意识到一定会有波谷，要准备好过冬的粮食。在创办酷讯时，酷讯的实时搜索一度被认为未来的方向，陈华当时有信心自己做上市，甚至拒绝了阿里巴巴的收购邀约。紧接着，互联网产业逐渐进入寒冬。酷讯的状况急转直下。陈华认为，移动互联网投资最高峰值是 2011年，到2012年差不多结束。“创业者要准备好过冬的粮食，否则过一段时间钱没了，用户也跑了。”

　　五是耐心等待新的移动互联网机会。

　　从PC互联网到移动互联网，看起来机会很多，其实新的机会很少。2013年手游非常火，跟 2003年、2004年前后PC互联网的阶段差不多，移动互联网进入游戏养肥公司的阶段。

　　与PC互联网相比，2005年、2006年前后基于Web2.0和生活服务的创业，在手机上还没有完全出现。“生活类的新产品现在也有人在做但是起不来。我觉得还要等。”陈华说。

　　对于上述给创业者的建议，陈华笑言，也不是关键：“创业者能不能听进去是一方面，执行的时候是不是那个样子就不知道了。”

　　股东结构复杂

　　谢娜何炅汪涵姚明在列

　　公开资料显示，唱吧自2012年上线开始先后获得7轮投资，股东结构复杂。

　　2015年10月9日，上市公司力合股份通过全资子公司出资1000万元，持有北京最淘科技有限公司（唱吧的前身）0.2338%的股权。以此计算，唱吧在2015年估值达42亿元。这也是截至目前网络上唱吧唯一的估值信息。但唱吧CEO陈华此前曾在采访中表示，唱吧未来估值至少千亿。

　　当时CEO陈华本打算赴美上市，但由于海外市场缺乏同类公司及业务，唱吧随即放弃海外上市，并拆除VIE架构。在释放拆VIE消息后，2015年11月，陈华在朋友圈发文称“有谁认识好的A股壳公司推荐下哈”，暗示唱吧将借壳A股上市。借壳计划未能成行，唱吧开始筹划创业板上市。

　　在唱吧开始着手回归事项时，华联股份出资设立的上海信磐提供4.46亿元以接盘原有的美元投资者。上海信磐的股东之一为上市公司华联股份。

　　唱吧目前的股东结构显示，上市公司中南文化、快乐购及明星投资人谢娜、汪涵、何炅等均持有唱吧科技股份。

　　具体来看，早在2015年10月，快乐购公告称，拟以自有资金投资湖南芒果盈通创意文化投资合伙企业，投资对象是最淘科技，北京最淘的主要业务模块包括唱吧 APP、唱吧直播间 APP、唱吧游戏、唱吧线下 KTV 等。而芒果盈通由中南重工（后改名中南文化）、芒果传媒和快乐购三方认缴4.17亿元共同发起设立，其中快乐购认缴出资额为6000万元。

　　根据“天眼查”信息显示，芒果传媒为湖南广播电视台100%控股，同时是上市公司快乐购的控股股东，对中南文化也有投资份额。

　　次年1月，唱吧CEO陈华在唱吧2016“我行我唱”嗨典上宣布，湖南卫视主持人何炅、汪涵、谢娜成为唱吧的投资人。投资金额及持股比例未知，可能是三位艺人少量现金+形象代言折合现金的形式入股，随后唱吧出现在《快乐大本营》、《超级女声》等节目中。

　　此外，天眼查资料显示，姚明也是唱吧的自然人股东之一，持股比例为0.35%。此前，姚明曾投资音乐网站“巨鲸音乐网”，不过该网站在运营8年后于2013年宣布停止运营。

　　而根据华金资本2017年年报显示，公司持股唱吧科技0.24%股份；华联股份出资设立的上海信磐也投资持股唱吧科技。

　　两大寡头争霸千亿K歌市场

　　有消息称，当前，唱吧最大的竞争对手是腾讯旗下的“全民K歌”APP。易观在5月22日发布的《中国移动音乐市场年度综合分析2018》中称，目前移动K歌已进入唱吧和全面K歌的寡头竞争格局。

　　上世纪90年代，量贩式KTV开始在国内流行，当时成为主流娱乐活动。在消费升级的背景下，线下场景单一的传统KTV已无法满足消费者碎片化的娱乐需求，移动音乐市场迅速崛起，唱吧、酷我K歌等移动唱歌App层出不穷，势头迅猛。

　　中国娱乐行业协会的统计数字显示，仅2016年第一季度全国KTV娱乐市场的消费额就达到了360亿。而随着近期国家文化部下发通知，要求各地加快推进歌舞娱乐行业转型升级，大力鼓励娱乐场所跨区域开展连锁经营，KTV行业迎来了前所未有的发展良机，千亿级市场即将爆发。

　　线上直播间制造网红、线下布局KTV和迷你K，销售麦克风等硬件产品，成为唱吧的主要经营模式。唱吧近期或递交招股书，参股及合作公司望直接受益。

　　目前，唱吧将打通线上与线下场景作为主要策略。早在2014年，唱吧就与连锁KTV麦颂共同成立了唱吧麦颂KTV，并于今年4月宣布完成A轮融资。公司于去年年初投资线下迷你KTV“咪哒minik”，后更名为“咪哒唱吧”。

　　对此，陈华曾表示，线上唱吧是一个巨大的卡拉OK群体聚集区域，线下唱吧麦颂则是线上用户线下聚会的场所，同时也是线下卡拉OK用户向线上导入用户的渠道，可以形成了线上线下的互通。

　　腾讯也在加速布局新的K歌模式平台。2017年9月，全民K歌宣布进军线下K歌娱乐实体店行业，并开放测试首家实验店，同年11月，全民K歌自助店正式投入运营，不到6个月的时间内，已在国内一线城市及新一线城市陆续签约了50余家直营店，并正以更快的速度全国布局中。

责任编辑：白仲平

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