中国基金报记者 燕西

　　有什么办法可以让公司股价在一个月的时间里翻倍？搞个赛马项目即可。

　　近日，一家主业为生猪养殖和房地产的公司在资本市场十分火爆，一个月的时间里股价翻倍，成为5月最牛非新股。原因是这家总资产不超过64亿元的公司，说要耗资近288亿资金布局一个赛马小镇，而且这个规划目前已经被高层审批通过。

　　5月以来涨幅最高的非新股就是罗牛山，暴涨了近100%！

　　跨界+没钱让这个项目遭到监管的质疑，深交所连续两天给罗牛山发关注函，并于昨晚对罗牛山发出监管函。同时罗牛山自己也多次称该项目具有一系列的“不确定性”。然而这都抵挡不住其股价的飙升，这究竟是怎么一回事？基金君给您捋一捋来龙去脉。

　　“赛马第一股”暴涨

　　这一切源于5月8日的一纸公告：5月8日，罗牛山公告称，下属全资子公司罗牛山国际马术俱乐部有限公司的“海南国际赛马娱乐文化小镇”项目已获得《海南省企业投资项目备案证明》，总投资约287.8亿元，预计2018年开工，2020年建设完成。

　　而今年4月14日，国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，鼓励海南发展赛马运动项目。罗牛山就此给自己套上了一层“赛马第一股”的新外衣。

　　虽然公告同时提醒，本项目仅为前期阶段，相关事宜尚需进一步研究、论证、确定，项目是否能够顺利实施存在诸多不确定性。但在公告发出之后，罗牛山股价便一路飙升：公司股价从5月8日开盘价9.15元，一路上涨至5月28日最高17.58元，涨幅近100%。

　　作为海南本土农业企业，罗牛山“养猪”出身，目前主营项目为生猪养殖+海南房地产开放。但这两项业务均具有非常明显的周期性，因此之前罗牛山的业绩平平无奇，并且相隔几年就要出现一次亏损。从罗牛山2017年年报的现金流量表中可以看到，经营活动产生的现金流量净额3.16亿元，投资活动产生的现金流量净额-6.8亿，筹资活动产生的现金流量净额-0.68亿元。

　　深交所多次追问：

　　钱从哪里来？投资还是概念炒作？

　　针对这一情况，深交所连续两天对罗牛山下发了关注函，要求说明一下罗牛山跨界投资赛马业务相对于海南地区其他公司的相对事宜。

　　5月9日，深交所发关注函，围绕项目的决策、资金、收益、可行性、用地和项目手续问题进行了密集提问，其中深交所最为关心的问题是，总资产不过64亿的罗牛山如何进行一笔近288亿元的投资？

　　对此，罗牛山方面则是硬气回复：项目可通过自筹、招商等多渠道获取建设资金。

　　隔天（5月10日），监管层再发了关注函，直接问道是否涉嫌利用相关概念炒作股价的问题：

　　罗牛山再次回复让网友炸锅。罗牛山称公司不存在利用相关概念炒作公司股价，同时还表示当前赛马的项目备案手续，并不意味着取得了备案就必须办理后续相关手续。

　　昨晚（5月28日），深交所对罗牛山发出监管函：总投资额为287.80亿元的赛马项目获得备案证明属于可能对公司股价产生较大影响的重要信息，罗牛山马术于4月26日获得备案证明，但公司于5月8日才对外披露，且在信息披露过程中，存在项目预计开工建设时间前后披露不一致、对项目建设土地性质披露不完整、未充分提示相关风险等问题。

　　尚未取得赛马相关证书

　　项目具有不确定性

　　事实上种种迹象显示，罗牛山的“海南国际赛马娱乐文化小镇”项目的可行性堪忧。

　　在上述罗牛山在遭到深交所两次问询的回复函中，用了一系列“不确定性”来描述关于赛马小镇项目的实现性。

　　5月26日，罗牛山在深交所投资者互动平台上表示，目前公司还尚未取得赛马相关证书。

　　此外，还有投资者在投资互动平台上问询企业方关于此前记者走访罗牛山赛马场选址现为废弃养猪场的问题。根据相关政策，使用农地建造赛马场是被禁止的。

　　对此，罗牛山方面给出的回复为：由于相关配套政策落实与多规合一等问题的影响，海南国际赛马娱乐文化小镇项目仍处于前期阶段，具有较大的不确定性，罗牛山方面也承认了在宏观经济形势变化、国家政策变化以及其他可能的市场风险、行业风险的影响下，赛马项目建设可能无法达到预期。 

　　然而这一切都抵挡不住资本市场对罗牛山的追捧。

　　5月24日，罗牛山因股票连续三个交易日内（2018年5月21日、5月22日、5月23日）收盘价格涨跌幅偏离值累计达20%以上停牌。

　　事隔一个周末，罗牛山昨日（5月28日）复牌，盘中一度涨停。晚间自查公告中，罗牛山表示，截至目前，海南国际赛马娱乐文化小镇项目（以下简称“项目”）相关情况未发生实质性变化，近期未获知具体关于海南区域赛马有关政策，除已披露的公告外，公司不存在其它应披露而未披露的重大信息。

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责任编辑：陶然

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