行业新闻&重点公司公告行业新闻:银保监会正式发布《偿二代二期工程建设方案》;中保协披露一季度互联网财险保费收入同比增长30.9%;证监会核发2家公司IPO 批文,募资不超27亿元;上交所就修订公司债券上市规则等相关业务规则征求意见;*ST 吉恩和*ST 昆机被核定将于5月30日进入退市整理期。    公司公告:浙商证券获准设立7家分支机构;国元证券全资子公司国元创新拟出资3亿元与其余9家机构共同设立安元创投基金。    核心数据跟踪截至5月25日一周内,中债总全价指数上涨0.45%;两融余额9986.25亿元,环比上升0.93%;7天银行间同业拆借利率为3.3782%,环比上升28.93个BP。    投资建议互联网财险保费增速良好,偿二代二期修订启动。1、中保协发布一季度互联网财险数据,一季度互联网财险业务累计保费同比增长30.9%,其中非车业务同比大增67.3%,意健险销售较好,侧面印证保障需求仍然强劲;2、银保监会启动“偿二代”二期工程,整体方向落脚于推动行业回归保障,目前上市险企偿付能力充足,在保障业务经营上具相对优势;3、二季度是保障业务经营的重要时期,叠加去年低基数效应,保障业务增速有所回暖,预计保费存在阶段性修复;4、目前板块PEV 低位震荡,在0.7-0.9倍之间,低于合理中枢,保费回暖或将成为板块估值的持续修复动力,个股推荐新华保险和中国平安。    证监会持续加强市场监管,继续看好龙头券商配置价值。1、证监会持续加强上市公司监管,*ST 吉恩和*ST 昆机由于触及《股票上市规则》规定的多项财务退市指标而终止上市;2、随着《存托凭证发行与交易管理办法》推出和《证券发行与承销管理办法》修订,存托凭证发行渐行渐近,资本市场扩容给予券商更大业务开展空间,承销、存托和做市业务均有望增厚行业的盈利空间;3、期权业务监管回归常态化,具备较强综合实力的AA 级券商有望巩固先发优势,行业马太效应加剧;4、龙头券商对应2018年PB 区间在1.1-1.4倍,仍处于左侧区域,建议积极配置,个股推荐中信证券。    风险提示:    1. 新股发行节奏显著放缓,交易佣金费率大幅下滑;    2. 保险保障产品转型不及预期,代理人增员不及预期。

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