电子行业整体贸易环境向好 从上周若干事件来看,我们认为贸易摩擦影响在逐步消除,电子行业整体外部环境向好,包括:1)美国商务部就解除对ZX禁令通报国会,事态进展顺利;2)中国主动降低汽车进口关税,一方面透露贸易关系改善信号,另一方面亦有利于无消费税的新能源汽车放量,持续布局汽车电子业务的电子公司有望持续受益。我们认为Q2行业基本面(尤其消费电子)拐点已经形成,而外部环境向好趋势下市场情绪有望逐步修复,重申板块配置机会,持续推荐5G创新主线,首推业绩确定性高的标的立讯精密、三环集团、欧菲科技、顺络电子、生益科技等。    美建议禁止政府采购中国安防产品,国内安防企业影响有限 近日美国众议院建议禁止美国政府和国防部采购中国制造商供应的视频监控设备,海康威视、大华股份等被列其中。我们判断对大陆安防公司影响较小:1)该议案主要针对的是政府采购,目前也只是被众议院通过,还需参议院、国会通过,后续是否生效以及落地执行都有待观察;2)国内主要安防制造商海康、大华在美业务占比为个位数且业务主要面向商用及民用,与美国政府和国防部基本没有业务开展。安防行业增速有望维持20-30%,国内海康、大华等安防巨头围绕AI技术提供全系列产品和解决方案,盈利能力有望持续提升,长线成长逻辑清晰,继续推荐。    晶电/三安积极布局新业务,LED芯片龙头长期空间打开 日前台湾LED芯片龙头晶元光电宣布战略调整,公司将分拆成三家子公司,分别负责LED与激光器、化合物半导体晶圆代工、模组与元件制程(Mini/Micro LED等)业务。此举是为了基于LED外延技术,发展VCSEL、功率/射频元件、晶圆代工等化合物半导体新方向。同时,大陆LED芯片龙头三安光电最近公告称,拟以5000万元成立全资子公司上海三安集成,负责IC领域研发与销售,为芯片设计厂商提供更优质代工服务。加上15年试产,总投资30亿元的厦门三安集成,三安光电在砷化镓/氮化镓器件及代工布局更为完整。目前LED整体需求稳定,而5G/新能源汽车/3D成像等下游需求高增长,功率/射频、VCSEL、晶圆代工等前景巨大,国内积极布局化合物半导的三安光电、华灿光电、士兰微等公司有望受益,迎来成长新动能。    本周核心推荐 立讯精密、三环集团、欧菲科技、顺络电子、京东方A、三安光电、海康威视、大华股份、生益科技、大族激光、华天科技

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